21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者楊夢(mèng)雪、林漢垚上海、北京報(bào)道
4月18日，中航信托公告，為提升公司經(jīng)營(yíng)管理效能，與建信信托有限責(zé)任公司、國(guó)投泰康信托有限公司簽訂《委托服務(wù)協(xié)議》，聘請(qǐng)上述兩家公司為本公司日常經(jīng)營(yíng)管理提供服務(wù)。公告同時(shí)稱，其相關(guān)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系、信托法律關(guān)系不因此而發(fā)生改變。委托服務(wù)自2025年4月18日開(kāi)始，結(jié)束時(shí)間由雙方協(xié)商。
公告一出立即引起行業(yè)的廣泛關(guān)注。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，中航信托年初起就有多個(gè)項(xiàng)目陸續(xù)陷入兌付問(wèn)題，目前其業(yè)務(wù)均已暫停。
清華大學(xué)法學(xué)院金融與法律研究中心研究員楊祥博士坦言，中航信托被托管備受行業(yè)內(nèi)關(guān)注，是信托業(yè)黃金時(shí)代漸行漸遠(yuǎn)的一個(gè)注腳。上海功承瀛泰律師事務(wù)所唐潮律師表示，建信信托和國(guó)投泰康信托未來(lái)將為中航信托的經(jīng)營(yíng)管理提供何種服務(wù)目前尚無(wú)定論，但該事件對(duì)于整體行業(yè)有一定的深遠(yuǎn)影響。
多個(gè)項(xiàng)目已陷兌付危機(jī)
有知情人士向記者透露，中航信托從今天兩家信托公司托管開(kāi)始所有業(yè)務(wù)均已暫停。中航信托當(dāng)日也召開(kāi)了內(nèi)部會(huì)議，傳達(dá)公告相關(guān)信息等。
事實(shí)上，中航信托目前已有諸多項(xiàng)目陷入兌付困局。記者從多個(gè)渠道獲取的消息顯示，出現(xiàn)兌付問(wèn)題的產(chǎn)品涉及家族信托、天信系列、天智系列、天睿系列、天瑜系列、天啟系列等。
在此前的投資人溝通中，中航信托高管曾口頭承諾4月中旬給出兌付方案。時(shí)至4月18日，投資人先等到的卻是中航信托被托管的公告。
有投資人對(duì)記者表示，自2025年1月31日開(kāi)始中航信托多個(gè)項(xiàng)目出現(xiàn)本息逾期。具體需要兌付的數(shù)字中航信托并未對(duì)投資人透露，其高管稱相關(guān)數(shù)據(jù)是上報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)化解方案的一部分，不方便對(duì)外透露。
中航信托官網(wǎng)顯示，其實(shí)際控制人為中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)，該公司為由中央管理的國(guó)有特大型企業(yè)，下轄100余家成員單位、26家上市公司。其第一大股東中航投資控股有限公司是上市公司中航產(chǎn)融（SH600705）的控股子公司，為中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)重要金融平臺(tái)。同時(shí)中航信托境外戰(zhàn)略投資者還有華僑銀行。
其中值得關(guān)注的是，中航產(chǎn)融今年3月底發(fā)布公告宣布主動(dòng)退市，同時(shí)也是首家退市的央企金控類上市公司。4月14日，中航產(chǎn)融再度公告稱，主動(dòng)退市事項(xiàng)獲股東大會(huì)通過(guò)。
受托管理或并非完全取代
唐潮認(rèn)為，建信信托和國(guó)投泰康信托未來(lái)將為中航信托的經(jīng)營(yíng)管理提供何種服務(wù)目前尚無(wú)定論。即使中航信托目前出現(xiàn)了比較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于自身的項(xiàng)目和資產(chǎn)還是應(yīng)該具有一定的經(jīng)營(yíng)管理能力的。
“從另一個(gè)角度來(lái)看，兩家信托機(jī)構(gòu)也不存在全面接管中航信托項(xiàng)目的能力。以家族信托為例，中航信托2023年家族信托存量規(guī)模就高達(dá)700億，即使假設(shè)尚存一半，也意味著極其巨大的管理成本，并不是兩家信托公司倉(cāng)促之間可以完全承接或者說(shuō)愿意承接的。”唐潮提到。
他分析，大概率兩信托機(jī)構(gòu)受托管理的應(yīng)該是某些特定項(xiàng)目或是資產(chǎn)梳理等特殊事項(xiàng)，并不會(huì)完全取代中航原本的管理和運(yùn)作機(jī)制，中航本身的管理層也會(huì)保留相應(yīng)的權(quán)利。當(dāng)然隨著后續(xù)時(shí)間的發(fā)展，也不排除本次托管成為監(jiān)管部門(mén)未來(lái)進(jìn)一步行動(dòng)的基礎(chǔ)。
楊祥向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，自2001年信托法頒布實(shí)施以來(lái)，多數(shù)信托公司選擇“通道式的同業(yè)信托+融資式的理財(cái)信托”的自益型資金信托業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式，客觀來(lái)說(shuō)，該業(yè)務(wù)模式迎合了當(dāng)時(shí)特定社會(huì)發(fā)展階段的需求，因而實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的跨越式增長(zhǎng)。但當(dāng)社會(huì)環(huán)境與經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生重大變化時(shí)，如果不能及時(shí)做出戰(zhàn)略調(diào)整與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，反倒在原有的非標(biāo)業(yè)務(wù)上繼續(xù)“狂飆”，公司的發(fā)展勢(shì)必遭遇危機(jī)。
已有3家信托公司被托管
據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前共有三家信托機(jī)構(gòu)被托管，除今日公布消息的中航信托外，中融信托、民生信托也處于被托管狀態(tài)。
2023年9月，中融信托發(fā)布公告稱，受內(nèi)外部多重因素影響，本公司部分信托產(chǎn)品無(wú)法按期兌付。為提升公司經(jīng)營(yíng)管理效能，經(jīng)股東會(huì)授權(quán)、董事會(huì)審議通過(guò)，本公司與建信信托有限責(zé)任公司、中信信托有限責(zé)任公司簽訂《委托管理服務(wù)協(xié)議》，聘請(qǐng)上述兩家公司為本公司經(jīng)營(yíng)管理提供專業(yè)服務(wù)。
中融信托表示，公司相關(guān)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系、信托法律關(guān)系不因此而發(fā)生改變，公司繼續(xù)按照有關(guān)法律和信托合同約定，對(duì)信托產(chǎn)品投資者承擔(dān)受托人責(zé)任。委托期限為2023年9月15日至2024年9月14日，雙方協(xié)商一致可提前結(jié)束或延期。
此外，民生信托也在2024年4月11日發(fā)布公告，彼時(shí)民生信托表示，為提升公司經(jīng)營(yíng)管理效能，經(jīng)股東會(huì)、董事會(huì)審議通過(guò)，與中信信托有限責(zé)任公司、華融國(guó)際信托有限責(zé)任公司簽訂《委托服務(wù)協(xié)議》，聘請(qǐng)上述兩家公司為民生信托日常經(jīng)營(yíng)管理提供服務(wù)。民生信托相關(guān)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系、信托法律關(guān)系不因此而發(fā)生改變。委托服務(wù)自2024年4月11日開(kāi)始，結(jié)束時(shí)間由雙方協(xié)商。
對(duì)于信托公司被托管一事，《信托公司監(jiān)管評(píng)級(jí)與分級(jí)分類監(jiān)管暫行辦法》曾有規(guī)定，監(jiān)管評(píng)級(jí)良好的信托公司應(yīng)積極承擔(dān)引領(lǐng)行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展和幫助行業(yè)化解風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)責(zé)任，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在對(duì)已出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的信托公司進(jìn)行處置時(shí)，可指定監(jiān)管評(píng)級(jí)良好的信托公司擔(dān)任托管機(jī)構(gòu)或承擔(dān)相應(yīng)職責(zé)。
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