圖為光伏玻璃產(chǎn)能（單位：噸/日）
安徽省光伏玻璃產(chǎn)能達(dá)到46950噸/日，占全國(guó)總產(chǎn)能的37.9%，遠(yuǎn)超排名第二的江蘇省。安徽光伏玻璃產(chǎn)能集中度高，主要分布在蕪湖和滁州，兩地產(chǎn)能占比分別為41%、37%，其他產(chǎn)能分布在合肥、蚌埠、安慶及阜陽(yáng)。光伏玻璃呈現(xiàn)雙寡頭格局，行業(yè)內(nèi)的主要企業(yè)有信義光能、福萊特集團(tuán)、中建材集團(tuán)、南玻集團(tuán)、旗濱集團(tuán)等，其中信義光能和福萊特集團(tuán)市場(chǎng)份額占比分別為23%、18%。信義光能和福萊特集團(tuán)生產(chǎn)基地主要集中在蕪湖、滁州。安徽已成為全球光伏產(chǎn)業(yè)不可替代的戰(zhàn)略樞紐，其發(fā)展不僅重塑了中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)版圖，更為全球能源轉(zhuǎn)型提供了關(guān)鍵支撐。
今年一季度，受益于光伏政策帶來(lái)的搶裝潮需求，光伏玻璃基本面得到明顯改善，行業(yè)持續(xù)去庫(kù)，價(jià)格也明顯抬升。根據(jù)調(diào)研廠家反饋，目前安徽光伏玻璃出貨量較好，庫(kù)存較低，但是賬期長(zhǎng)，在9個(gè)月左右。相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)后，全國(guó)光伏玻璃庫(kù)存可用天數(shù)快速下降，由高點(diǎn)的近40天降至25天。
光伏玻璃和浮法玻璃的純堿用量存在微小的差異。一般情況下，1噸光伏玻璃純堿用量大概是0.18噸，1噸浮法玻璃純堿用量大概是0.2噸。光伏玻璃生產(chǎn)燃料以天然氣為主，脫硫脫硝達(dá)標(biāo)，環(huán)保政策對(duì)其生產(chǎn)影響較小。另外，湖北地區(qū)玻璃廠用的石油焦基本進(jìn)口自美國(guó)，隨著關(guān)稅增加，湖北地區(qū)浮法玻璃生產(chǎn)成本有上漲風(fēng)險(xiǎn)。調(diào)研企業(yè)每年采購(gòu)一次天然氣，一口定價(jià)，讓利較少，天然氣參考國(guó)家發(fā)展改革委的價(jià)格，由政府定價(jià)，存在一定季節(jié)性，夏季采暖季結(jié)束后價(jià)格會(huì)下浮。調(diào)研企業(yè)動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)，純堿原料庫(kù)存可用天數(shù)不會(huì)超過(guò)20天，一般維持在10~15天。
光伏玻璃的生產(chǎn)設(shè)施通常運(yùn)行6~8年后需要冷修，但隨著技術(shù)提升，有的可以運(yùn)行10年以上。光伏玻璃可以通過(guò)堵窯口來(lái)減少供給壓力，去年行業(yè)大面積虧損，很多企業(yè)通過(guò)堵窯口來(lái)減少運(yùn)營(yíng)壓力，行業(yè)堵窯口總量達(dá)到10000噸/日以上。光伏玻璃大部分是一窯多線，如果是1000噸、一窯四線的裝置，堵一條線，減少產(chǎn)量250噸，以此類(lèi)推。而今年行業(yè)利潤(rùn)修復(fù)后，堵窯的產(chǎn)線陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，加上新增的產(chǎn)線，目前行業(yè)日熔量由年初的8.37萬(wàn)噸增至9.61萬(wàn)噸，增加14.8%。
圖為安徽光伏玻璃產(chǎn)能分布情況
成本方面，受進(jìn)口砂影響，國(guó)內(nèi)超白低鐵砂價(jià)格松動(dòng)，加之純堿價(jià)格亦呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，光伏玻璃生產(chǎn)成本稍降。春節(jié)后光伏玻璃價(jià)格上漲，企業(yè)盈利好轉(zhuǎn)，部分企業(yè)逐漸擺脫虧損，大部分企業(yè)能維持現(xiàn)金流。從一季度看，1—2月份全行業(yè)處于虧損狀態(tài)，3月份隨著光伏玻璃價(jià)格反彈，部分頭部企業(yè)扭虧為盈。以2.0mm鍍膜玻璃為例，某頭部企業(yè)生產(chǎn)成本為12.8~13元/平方米，生產(chǎn)有小幅利潤(rùn)，這是助推光伏玻璃行業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)的原因。
企業(yè)預(yù)判后面產(chǎn)業(yè)投產(chǎn)速度放緩，冷修主要集中在1000噸以下，成本沒(méi)有優(yōu)勢(shì)。另外，江浙地區(qū)因成本沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，相對(duì)其他地區(qū)有率先冷修的驅(qū)動(dòng)。
今年我國(guó)光伏玻璃大部分出口至中東、非洲和東南亞，減少了歐美市場(chǎng)的出口，即使送到非洲和中東再轉(zhuǎn)港，依然存在優(yōu)勢(shì)。
我國(guó)光伏玻璃出口依賴(lài)度在10%~15%。出口至美國(guó)的數(shù)量占全年產(chǎn)量比重較小，出口多以國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)為主，大多數(shù)企業(yè)內(nèi)銷(xiāo)，無(wú)出口美國(guó)業(yè)務(wù)。關(guān)稅的影響僅波及個(gè)別企業(yè)，而這些企業(yè)基本在東南亞布局建廠。另外，中國(guó)光伏玻璃企業(yè)也在尋找新的出海方向，關(guān)稅對(duì)光伏玻璃的影響再度降低。得益于西北地區(qū)原料和燃料的優(yōu)勢(shì)，未來(lái)光伏和浮法玻璃產(chǎn)能有向西北地區(qū)轉(zhuǎn)移的可能。
調(diào)研中，純堿企業(yè)的市場(chǎng)觀點(diǎn)相對(duì)一致。純堿市場(chǎng)當(dāng)前維持高供應(yīng)，未來(lái)在連云港堿業(yè)及遠(yuǎn)興能源的新增投產(chǎn)壓力下，整體將呈現(xiàn)供給過(guò)剩的格局，價(jià)格上行空間有限。但由于純堿產(chǎn)能集中度過(guò)高，供給對(duì)其行情影響較大，加之成本支撐，不宜過(guò)分看空，廠家預(yù)判后期價(jià)格維持箱體區(qū)間震蕩運(yùn)行。
此外，調(diào)研團(tuán)隊(duì)也為企業(yè)提出了一些解決方案：1.如果行情沒(méi)有大漲大跌，可以賣(mài)出跨式期權(quán)。2.賣(mài)出看漲期權(quán)，下跌或者震蕩收取權(quán)利金增強(qiáng)收益，彌補(bǔ)庫(kù)存損失；如果被行權(quán)，到時(shí)變成空頭，交貨就行，相當(dāng)于補(bǔ)充套保的頭寸。3.買(mǎi)入累沽期權(quán)，有固定收益，但對(duì)下方保護(hù)不夠。4.結(jié)合生產(chǎn)成本，可以賣(mài)出看跌期權(quán)，收取權(quán)利金；如果跌破生產(chǎn)成本，轉(zhuǎn)換成多單，比生產(chǎn)成本還低。5.有標(biāo)品，就賣(mài)出看漲期權(quán)，同時(shí)買(mǎi)入遠(yuǎn)月看跌期權(quán)；沒(méi)有標(biāo)品，就買(mǎi)入看跌期權(quán)，同時(shí)賣(mài)出低于成本的看跌期權(quán)。（作者單位：國(guó)投期貨）
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