5月27日下午，現(xiàn)貨黃金跌破3300美元/盎司，日內(nèi)跌1.45%。
國內(nèi)黃金現(xiàn)貨也出現(xiàn)下跌。
近日，國際金價(jià)劇烈波動，投資者的心情也仿佛坐上了過山車。
自4月22日突破歷史高點(diǎn)3500美元/盎司后，國際金價(jià)一路跌至3120美元/盎司附近。之后，國際金價(jià)又迎來反彈。
據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，國際金價(jià)周一（5月26日）有所回落。紐商所6月黃金期價(jià)全天在每盎司3330美元-3350美元之間波動，較前一交易日的收盤價(jià)小幅下跌。
為何金價(jià)在近期波動異常劇烈？未來走勢可能如何變化？潮新聞記者采訪多位資深業(yè)內(nèi)人士。
深圳水貝黃金批發(fā)市場。潮新聞記者 吳越 攝（資料圖）
“情緒跟著金價(jià)起起落落”
今年3月，杭州00后小伙朱華（化名）第一次開通了黃金投資賬戶，購買了一筆積存金。但5月13日至15日，三天時間，賬戶一下子從盈余3000多元到虧損6000多元?！叭掏辞鍌}了，結(jié)果金價(jià)又連漲，我忍不住追加了投資。”朱華最近看到金價(jià)連續(xù)“翻紅”，心里五味雜陳。
朱華算了算，如果要把之前虧損的賺回來，至少要等積存金漲到810元/克。不過截至5月24日，他購買的積存金實(shí)時金價(jià)停留在781.75元/克。
在新手黃金投資者李默微（化名）的理財(cái)本上，紅色、綠色數(shù)字分別代表著黃金投資盈虧金額。目前，她還有近40萬元“套”在黃金投資里，沒有回本。最近半個月，她的積存金賬戶一度從盈利5萬多元，變?yōu)樘潛p3萬多元。
近期，在國際金價(jià)高點(diǎn)涌入的新手投資者，情況大多和李默微相似，“老是忍不住打開APP看黃金價(jià)格，情緒跟著金價(jià)起起落落，感覺人都‘麻’了?！?span style="display:none">1Ce即熱新聞——關(guān)注每天科技社會生活新變化gihot.com
當(dāng)下，投資者有迷茫，也有期待。潮新聞記者注意到，一些投資者開始對黃金投資產(chǎn)生“敬畏之心”，也有投資者仍持博弈心態(tài)，“黃金投資波動劇烈，是膽大者的游戲，并不適合普通投資者”……
多重因素導(dǎo)致近期金價(jià)震蕩
據(jù)新華財(cái)經(jīng)5月27日報(bào)道，特朗普說將推遲對歐盟商品征收50%關(guān)稅的消息改善了市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，歐洲股市大幅走高，而國際金價(jià)則小幅承壓收跌。但金價(jià)整體強(qiáng)勢并沒有改變。
深圳水貝黃金批發(fā)市場。潮新聞記者 吳越 攝（資料圖）
中國外匯投資研究院研究總監(jiān)李鋼向潮新聞記者分析，本輪上漲不同于2019年以避險(xiǎn)為主導(dǎo)的行情，其背后是深層次國際金融秩序重構(gòu)的映射。本輪國際金價(jià)震蕩，屬于“過熱修正”，走勢形態(tài)符合黃金常態(tài)調(diào)整規(guī)律。
“從本質(zhì)看，本輪波動是多空力量的結(jié)構(gòu)性再平衡，部分持倉集中度較高的多頭資金選擇減倉避險(xiǎn)，同時空頭借勢放量打壓，觸發(fā)技術(shù)性拋售。”李鋼表示。
李鋼分析，從宏觀結(jié)構(gòu)來看，金價(jià)并未脫離“全球貨幣環(huán)境長期寬松+去美元化持續(xù)推進(jìn)”這兩個核心上漲邏輯，這也解釋了為何黃金在短期調(diào)整后很快恢復(fù)上漲動能。
黃金投資機(jī)構(gòu)創(chuàng)始人、從業(yè)17年的黃金分析師呂超對金價(jià)繼續(xù)上漲持有樂觀態(tài)度。他分析，目前國際金價(jià)處于高位震蕩區(qū)間。下方2900—3200美元/盎司，是一個比較重要的支撐區(qū)間；而從上方壓力位來看，3500美元/盎司是一個比較關(guān)鍵的阻力位。金價(jià)在這一區(qū)間內(nèi)震蕩，說明市場多空雙方的力量相對均衡，但整體趨勢依然是向上的。
專家建議
黃金投資避免情緒化操作
有分析指出，從周期視角看，黃金價(jià)格正處于結(jié)構(gòu)性多頭周期的中段，其走勢將表現(xiàn)為高位寬幅震蕩中的重心上移。李鋼也認(rèn)同這一觀點(diǎn)，“黃金長期價(jià)值重心上移過程中必然伴隨波動，價(jià)格回落反而提供了低位建倉的良機(jī)?！?span style="display:none">1Ce即熱新聞——關(guān)注每天科技社會生活新變化gihot.com
李鋼將目前的國際金價(jià)比作“爬坡”。他認(rèn)為，“當(dāng)前，國際金價(jià)處于二次攀升中的‘中腰部區(qū)域’——尚未進(jìn)入最終泡沫區(qū)，也已經(jīng)脫離低估值區(qū)間?！?span style="display:none">1Ce即熱新聞——關(guān)注每天科技社會生活新變化gihot.com
李鋼分析，2025年，國際金價(jià)能否突破4月22日創(chuàng)下的歷史新高3550美元/盎司，需視全球?qū)嶋H利率走勢、美聯(lián)儲降息路徑落實(shí)程度、以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是否進(jìn)一步抬升而定。從定量模型看，若美國核心PCE（衡量美國民間消費(fèi)通脹的關(guān)鍵指標(biāo)）低于2%且聯(lián)儲年內(nèi)降息兩次以上，國際金價(jià)可能再次刷新歷史新高。
世界黃金協(xié)會中國區(qū)研究部負(fù)責(zé)人賈舒暢近日表示，鼓勵投資者從更戰(zhàn)略性、長期的視角，將黃金看作一項(xiàng)可以提供長期回報(bào)率，幫助降低組合波動率，在國際股市動蕩之際提供安全緩沖并且具有極高流動性的戰(zhàn)略資產(chǎn)進(jìn)行配置?！皩€人投資者與機(jī)構(gòu)投資者而言，5%-10%的黃金配置可以令一個典型的60/40股債組合的風(fēng)險(xiǎn)降低，收益抬升?！蓖瑫r他也提醒，近期金價(jià)雙向波動加劇，風(fēng)險(xiǎn)加大，建議投資者更加謹(jǐn)慎。
李鋼認(rèn)為，年輕投資者通過積存金、黃金ETF、實(shí)物黃金等參與黃金市場，體現(xiàn)了資產(chǎn)安全意識的覺醒。但是應(yīng)明確，黃金投資邏輯是“抗周期”和“保值型”，并不適合短線交易邏輯。建議采取“定投+周期評估”的方式，將黃金視為5年期以上的資產(chǎn)配置工具，而非短期套利手段，從而避免情緒化操作導(dǎo)致高買低賣。
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