中小銀行正迎來新一輪密集“補(bǔ)血”。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，包括青島銀行、張家口銀行、廊坊銀行、日照銀行、保定銀行等在內(nèi)的超二十家中小銀行紛紛采取增資舉措。其中，參與上述銀行增持的股東大多為國資以及部分董監(jiān)高人員。對(duì)此，業(yè)內(nèi)專家表示，中小銀行被增持，反映出股東對(duì)公司未來發(fā)展的信心，向市場(chǎng)釋放積極信號(hào)。未來應(yīng)不斷優(yōu)化政策和市場(chǎng)環(huán)境，拓寬符合條件的中小銀行的資本補(bǔ)充渠道。
多家銀行增資擴(kuò)股密集推進(jìn)
8月8日晚間，成都銀行發(fā)布《關(guān)于實(shí)際控制人控制的股東增持計(jì)劃進(jìn)展暨增持計(jì)劃調(diào)整的公告》表示，擬對(duì)原增持計(jì)劃進(jìn)行調(diào)整，改為不設(shè)定增持價(jià)格區(qū)間，并延長實(shí)施期限。
從調(diào)整情況來看，從原來的不超過17.59元/股的增持價(jià)格，調(diào)整為取消價(jià)格上限，同時(shí)還將增持金額設(shè)定為不低于6.99億元、不高于13.99億元，延長實(shí)施期限至12個(gè)月，并將根據(jù)成都銀行股票價(jià)格波動(dòng)情況及資本市場(chǎng)整體趨勢(shì)，擇機(jī)實(shí)施增持計(jì)劃。
江蘇銀行股東更顯急迫。7月10日，江蘇銀行發(fā)布公告稱，該行高級(jí)管理人員、部分董事、監(jiān)事及全行中層以上干部，原定自2025年4月10日起6個(gè)月內(nèi)通過上海證券交易所交易系統(tǒng)集中競(jìng)價(jià)交易方式完成的增持計(jì)劃，已提前完成。
另外，近期浙江多家農(nóng)商行增資獲批復(fù)。7月15日，國家金融監(jiān)督管理總局麗水監(jiān)管分局披露信息顯示，青田農(nóng)村商業(yè)銀行、松陽農(nóng)村商業(yè)銀行、蓮都農(nóng)村商業(yè)銀行、遂昌農(nóng)村商業(yè)銀行、云和農(nóng)村商業(yè)銀行、景寧農(nóng)村商業(yè)銀行等多家農(nóng)商銀行增加注冊(cè)資本獲批復(fù)。其中，蓮都農(nóng)村商業(yè)銀行將增加注冊(cè)資本1682.37萬元，由5.61億元變更為5.78億元；青田農(nóng)村商業(yè)銀行將增加注冊(cè)資本1680.85萬元，由5.6億元變更為5.77億元；遂昌農(nóng)村商業(yè)銀行將增加注冊(cè)資本860.67萬元，由2.15億元變更為2.24億元。
事實(shí)上，上述銀行增資擴(kuò)股只是一個(gè)“縮影”。今年以來，包括青島銀行、張家口銀行、廊坊銀行、日照銀行、保定銀行等在內(nèi)的多家城商行紛紛采取增資舉措。另外，已有浙江稠州商業(yè)銀行、山西銀行、蘭州銀行、秦皇島銀行、萊商銀行、泰安銀行等十余家中小銀行資本補(bǔ)充工具發(fā)行獲批，擬通過發(fā)行二級(jí)資本債券或無固定期限資本債券，補(bǔ)充銀行資本實(shí)力。
在增持方式上，除了定增外，今年以來有的銀行股東還通過配股、優(yōu)先股、“二永債”和轉(zhuǎn)股型資本債券等其他方式增持股份。5月底，興業(yè)銀行公告稱，福建省財(cái)政廳于當(dāng)月將其持有的共計(jì)8600萬余張“興業(yè)轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)為興業(yè)銀行普通股，轉(zhuǎn)股涉及資金約86.44億元，成功轉(zhuǎn)股后的持股比例也從19.09%增至20.57%。
“銀行股整體處于破凈狀態(tài)，估值較低，對(duì)部分長線投資者具有吸引力。大股東等長期資金往往更注重穩(wěn)定性和分紅收益率，銀行股的防御性特征符合其投資偏好。”對(duì)此，中國銀行研究院研究員杜陽在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，大股東或高管增持往往被視為對(duì)企業(yè)未來發(fā)展充滿信心的信號(hào)，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，防止股價(jià)過度波動(dòng)，也是進(jìn)行市值管理的重要策略之一。
地方國企、險(xiǎn)資成增持主力
7月22日，吉林省財(cái)政廳發(fā)布2025年第六批吉林省政府債券發(fā)行結(jié)果，宣告年內(nèi)首筆中小銀行專項(xiàng)債落地。據(jù)悉，吉林省擬組建省級(jí)農(nóng)商行并統(tǒng)一法人，而該筆中小銀行專項(xiàng)債合計(jì)發(fā)行總額260億元，將經(jīng)由吉林金控集團(tuán)以間接入股的方式，全部用于吉林農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（下稱“吉林農(nóng)商銀行”）的資本補(bǔ)充項(xiàng)目。
除地方政府以專項(xiàng)債券形式補(bǔ)充中小銀行資本金外，國企是增持銀行股的又一主力。近日青島銀行發(fā)布公告稱，其股東青島國信發(fā)展（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“青島國信集團(tuán)”）擬通過子公司增持該行股份。公開信息顯示，青島國信集團(tuán)是青島市人民政府授權(quán)青島市國資委履行出資人職責(zé)的國有獨(dú)資公司，源于1988年成立的青島市能源投資公司。
事實(shí)上，近年來，在中小銀行增資擴(kuò)股過程中，一大趨勢(shì)是地方政府以及相關(guān)國企在其中承擔(dān)著重要角色。興業(yè)研究金融業(yè)研究部相關(guān)報(bào)告指出，“部分各地國有企業(yè)，尤其是地方中小銀行存量股東國企，通過對(duì)銀行增資擴(kuò)股等方式，補(bǔ)充銀行資本和置換不良資產(chǎn)。”從另一角度而言，引進(jìn)地方國資進(jìn)行增資擴(kuò)股這一方式，不僅有助于增強(qiáng)銀行資本實(shí)力，也有助于優(yōu)化地方中小金融機(jī)構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu)。
值得一提的是，在國資大手筆增持銀行股的案例中，不乏險(xiǎn)資的身影。比如，平安人壽舉牌的三家公司，全是來自銀行板塊，其中三次舉牌招商銀行H股，農(nóng)業(yè)銀行H股和郵儲(chǔ)銀行H股各兩次。瑞中人壽舉牌一次中信銀行H股，新華人壽舉牌一次杭州銀行。
“銀行股低波動(dòng)、高股息、低估值的特點(diǎn)持續(xù)受到險(xiǎn)資青睞。”有券商分析人士表示，對(duì)于險(xiǎn)資而言，銀行股股息率優(yōu)于長債收益率，估值波動(dòng)可計(jì)入OCI（其他綜合收益）以應(yīng)對(duì)業(yè)績(jī)波動(dòng)，并且相對(duì)來說，當(dāng)前H股銀行股息率更高。同時(shí)，不排除保險(xiǎn)公司通過股權(quán)投資ROE（凈資產(chǎn)收益率）領(lǐng)先優(yōu)質(zhì)城農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)并表和銀保渠道業(yè)務(wù)協(xié)同、進(jìn)一步改善業(yè)績(jī)回報(bào)的空間。
拓寬多元“補(bǔ)血”渠道
資本是銀行經(jīng)營的核心要素，不僅關(guān)乎風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，也直接影響信貸投放能力和業(yè)務(wù)拓展空間。隨著監(jiān)管對(duì)資本充足率的要求日益嚴(yán)格，以及中小銀行自身支持地方經(jīng)濟(jì)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、拓展新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的需求，資本補(bǔ)充成為一項(xiàng)緊迫任務(wù)。
為此，近年來商業(yè)銀行大都通過發(fā)行“二永債”、增資擴(kuò)股、定向增發(fā)等方式補(bǔ)充資本。不過，近期部分銀行盈利能力承壓導(dǎo)致內(nèi)源性資本補(bǔ)充空間受限，從而轉(zhuǎn)向發(fā)債這一外源性資本補(bǔ)充渠道。而在內(nèi)源性補(bǔ)充能力不足和外源性補(bǔ)充渠道狹窄的雙重壓力下，中小銀行資本補(bǔ)充面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
對(duì)此，上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、主任曾剛建議，應(yīng)不斷優(yōu)化政策和市場(chǎng)環(huán)境，拓寬符合條件的中小銀行的資本補(bǔ)充渠道，完善資本市場(chǎng)政策，支持符合條件的中小銀行發(fā)股上市融資；繼續(xù)擴(kuò)大銀行資本工具的投資人范圍，引入更多的合格投資主體，擴(kuò)大投資銀行資本債券的投資人群體。
在招聯(lián)首席研究員董希淼看來，中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)“拓寬銀行資本金補(bǔ)充渠道”，現(xiàn)階段中小銀行資本嗷嗷待“補(bǔ)”。應(yīng)加快建立支持中小銀行資本補(bǔ)充長效機(jī)制，拓寬中小銀行資本補(bǔ)充渠道，創(chuàng)新資本工具，提高中小銀行資本補(bǔ)充能力，有效開展資本特別是核心一級(jí)資本補(bǔ)充。
“盡管股東增持、國資注資等方式能在短期內(nèi)為銀行‘輸血’，快速緩解資本充足率壓力，但難解決長期問題，若銀行經(jīng)營持續(xù)虧損或資產(chǎn)質(zhì)量惡化，資本仍會(huì)快速消耗，還是需要建立利潤留存、內(nèi)外協(xié)同的長效機(jī)制?！鄙鲜鋈谭治鋈耸刻寡?。
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