7月制造業(yè)PMI為49.3%，比上月下降0.4個百分點，非制造業(yè)PMI保持擴張為50.1%

3周前來源：金融界觀看：14

據(jù)國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國物流與采購聯(lián)合會，7月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.3%，比上月下降0.4個百分點，制造業(yè)景氣水平有所回落。7月份，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.1%，比上月下降0.4個百分點，仍高于臨界點。

一、中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)運行情況

7月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.3%，比上月下降0.4個百分點，制造業(yè)景氣水平有所回落。

從企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為50.3%，比上月下降0.9個百分點，高于臨界點；中型企業(yè)PMI為49.5%，比上月上升0.9個百分點，低于臨界點；小型企業(yè)PMI為46.4%，比上月下降0.9個百分點，低于臨界點。

從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)和供應(yīng)商配送時間指數(shù)均高于臨界點，新訂單指數(shù)、原材料庫存指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)低于臨界點。

生產(chǎn)指數(shù)為50.5%，比上月下降0.5個百分點，仍高于臨界點，表明制造業(yè)生產(chǎn)延續(xù)擴張。

新訂單指數(shù)為49.4%，比上月下降0.8個百分點，表明制造業(yè)市場需求有所放緩。

原材料庫存指數(shù)為47.7%，比上月下降0.3個百分點，表明制造業(yè)主要原材料庫存量繼續(xù)減少。

從業(yè)人員指數(shù)為48.0%，比上月上升0.1個百分點，表明制造業(yè)企業(yè)用工景氣度略有回升。

供應(yīng)商配送時間指數(shù)為50.3%，比上月上升0.1個百分點，表明制造業(yè)原材料供應(yīng)商交貨時間繼續(xù)加快。

表1中國制造業(yè)PMI及構(gòu)成指數(shù)（經(jīng)季節(jié)調(diào)整）

單位：%
	PMI
	PMI	生產(chǎn)	新訂單	原材料庫存	從業(yè)人員	供應(yīng)商配送時間
2024年7月	49.4	50.1	49.3	47.8	48.3	49.3
2024年8月	49.1	49.8	48.9	47.6	48.1	49.6
2024年9月	49.8	51.2	49.9	47.7	48.2	49.5
2024年10月	50.1	52.0	50.0	48.2	48.4	49.6
2024年11月	50.3	52.4	50.8	48.2	48.2	50.2
2024年12月	50.1	52.1	51.0	48.3	48.1	50.9
2025年1月	49.1	49.8	49.2	47.7	48.1	50.3
2025年2月	50.2	52.5	51.1	47.0	48.6	51.0
2025年3月	50.5	52.6	51.8	47.2	48.2	50.3
2025年4月	49.0	49.8	49.2	47.0	47.9	50.2
2025年5月	49.5	50.7	49.8	47.4	48.1	50.0
2025年6月	49.7	51.0	50.2	48.0	47.9	50.2
2025年7月	49.3	50.5	49.4	47.7	48.0	50.3

點擊下載：相關(guān)數(shù)據(jù)表

表2中國制造業(yè)PMI其他相關(guān)指標情況（經(jīng)季節(jié)調(diào)整）

單位：%
	新出口訂單	進口	采購量	主要原材料購進價格	出廠價格	產(chǎn)成品庫存	在手訂單	生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期
2024年7月	48.5	47.0	48.8	49.9	46.3	47.8	45.3	53.1
2024年8月	48.7	46.8	47.8	43.2	42.0	48.5	44.7	52.0
2024年9月	47.5	46.1	47.6	45.1	44.0	48.4	44.0	52.0
2024年10月	47.3	47.0	49.3	53.4	49.9	46.9	45.4	54.0
2024年11月	48.1	47.3	51.0	49.8	47.7	47.4	45.6	54.7
2024年12月	48.3	49.3	51.5	48.2	46.7	47.9	45.9	53.3
2025年1月	46.4	48.1	49.2	49.5	47.4	46.5	45.6	55.3
2025年2月	48.6	49.5	52.1	50.8	48.5	48.3	46.0	54.5
2025年3月	49.0	47.5	51.8	49.8	47.9	48.0	45.6	53.8
2025年4月	44.7	43.4	46.3	47.0	44.8	47.3	43.2	52.1
2025年5月	47.5	47.1	47.6	46.9	44.7	46.5	44.8	52.5
2025年6月	47.7	47.8	50.2	48.4	46.2	48.1	45.2	52.0
2025年7月	47.1	47.8	49.5	51.5	48.3	47.4	44.7	52.6

二、中國非制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)運行情況

7月份，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.1%，比上月下降0.4個百分點，仍高于臨界點。

分行業(yè)看，建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.6%，比上月下降2.2個百分點；服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.0%，比上月下降0.1個百分點。從行業(yè)看，鐵路運輸、航空運輸、郵政、文化體育娛樂等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)位于60.0%以上高位景氣區(qū)間；房地產(chǎn)、居民服務(wù)等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)均低于臨界點。

新訂單指數(shù)為45.7%，比上月下降0.9個百分點，表明非制造業(yè)市場需求回落。分行業(yè)看，建筑業(yè)新訂單指數(shù)為42.7%，比上月下降2.2個百分點；服務(wù)業(yè)新訂單指數(shù)為46.3%，比上月下降0.6個百分點。

投入品價格指數(shù)為50.3%，比上月上升0.4個百分點，表明非制造業(yè)企業(yè)用于經(jīng)營活動的投入品價格總體水平有所上漲。分行業(yè)看，建筑業(yè)投入品價格指數(shù)為54.5%，比上月上升6.2個百分點；服務(wù)業(yè)投入品價格指數(shù)為49.6%，比上月下降0.6個百分點。

銷售價格指數(shù)為47.9%，比上月下降0.9個百分點，表明非制造業(yè)銷售價格總體水平較上月下降。分行業(yè)看，建筑業(yè)銷售價格指數(shù)為49.2%，比上月上升0.9個百分點；服務(wù)業(yè)銷售價格指數(shù)為47.7%，比上月下降1.2個百分點。

從業(yè)人員指數(shù)為45.6%，比上個月上升0.1個百分點，表明非制造業(yè)企業(yè)用工景氣度略有改善。分行業(yè)看，建筑業(yè)從業(yè)人員指數(shù)為40.9%，比上月上升1.0個百分點；服務(wù)業(yè)從業(yè)人員指數(shù)為46.4%，與上月持平。

業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為55.8%，比上月上升0.2個百分點，持續(xù)位于較高景氣區(qū)間，表明多數(shù)非制造業(yè)企業(yè)對市場發(fā)展保持樂觀。分行業(yè)看，建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為51.6%，比上月下降2.3個百分點；服務(wù)業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為56.6%，比上月上升0.6個百分點。

表3中國非制造業(yè)主要分類指數(shù)（經(jīng)季節(jié)調(diào)整）

單位：%
	商務(wù)活動	新訂單	投入品價格	銷售價格	從業(yè)人員	業(yè)務(wù)活動預(yù)期
2024年7月	50.2	45.7	50.4	48.2	45.5	56.1
2024年8月	50.3	46.3	48.6	47.2	45.2	55.3
2024年9月	50.0	44.2	48.2	46.1	44.7	54.4
2024年10月	50.2	47.2	50.6	48.5	45.8	56.1
2024年11月	50.0	45.9	49.1	48.8	45.4	57.0
2024年12月	52.2	48.7	50.5	48.8	45.8	57.5
2025年1月	50.2	46.4	50.4	48.6	46.7	56.7
2025年2月	50.4	46.1	48.4	47.8	46.5	56.6
2025年3月	50.8	46.6	48.6	46.7	45.8	57.2
2025年4月	50.4	44.9	47.8	46.6	45.5	56.0
2025年5月	50.3	46.1	48.2	47.3	45.5	55.9
2025年6月	50.5	46.6	49.9	48.8	45.5	55.6
2025年7月	50.1	45.7	50.3	47.9	45.6	55.8

表4中國非制造業(yè)其他分類指數(shù)（經(jīng)季節(jié)調(diào)整）

單位：%
	新出口訂單	在手訂單	存貨	供應(yīng)商配送時間
2024年7月	49.6	42.7	45.4	50.5
2024年8月	47.6	42.2	45.1	50.6
2024年9月	47.0	42.2	45.1	50.2
2024年10月	50.0	43.7	45.7	51.2
2024年11月	48.2	42.7	45.3	51.2
2024年12月	50.0	44.1	46.4	51.5
2025年1月	44.6	43.3	45.0	51.3
2025年2月	49.5	43.1	45.2	53.1
2025年3月	49.8	43.7	45.7	51.1
2025年4月	42.2	42.3	45.1	50.8
2025年5月	48.0	43.4	46.1	51.1
2025年6月	49.8	43.4	44.8	51.2
2025年7月	48.8	42.3	45.3	51.2

三、中國綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)運行情況

7月份，綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.2%，比上月下降0.5個百分點，仍高于臨界點，表明我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動總體保持擴張。

7月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)有所回落

非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)保持擴張

2025年7月31日國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布了中國采購經(jīng)理指數(shù)。對此，國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河進行了解讀。

7月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.3%，比上月下降0.4個百分點；非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為50.1%和50.2%，比上月下降0.4和0.5個百分點，均持續(xù)高于臨界點，我國經(jīng)濟總體產(chǎn)出保持擴張。

一、制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)有所回落

7月份，受制造業(yè)進入傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季，部分地區(qū)高溫、暴雨洪澇災(zāi)害等因素影響，PMI降至49.3%，制造業(yè)景氣水平較上月回落。

（一）生產(chǎn)指數(shù)保持擴張。生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為50.5%和49.4%，比上月下降0.5和0.8個百分點，制造業(yè)生產(chǎn)活動繼續(xù)保持擴張，市場需求有所放緩。從行業(yè)看，鐵路船舶航空航天設(shè)備、計算機通信電子設(shè)備等行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)持續(xù)位于擴張區(qū)間，產(chǎn)需兩端較為活躍；化學(xué)原料及化學(xué)制品、非金屬礦物制品等行業(yè)兩個指數(shù)繼續(xù)低于臨界點，市場供需偏弱。

（二）價格指數(shù)繼續(xù)回升。受近期部分大宗商品價格上漲等因素影響，主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)分別為51.5%和48.3%，比上月上升3.1和2.1個百分點，其中主要原材料購進價格指數(shù)自今年3月份以來首次升至臨界點以上，制造業(yè)市場價格總體水平有所改善。從行業(yè)看，石油煤炭及其他燃料加工、黑色金屬冶煉及壓延加工等行業(yè)主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)明顯回升，相關(guān)行業(yè)市場價格有所改善。

（三）大型企業(yè)持續(xù)保持擴張。大型企業(yè)PMI為50.3%，比上月下降0.9個百分點，其生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為52.1%和50.7%，均連續(xù)三個月位于擴張區(qū)間，大型企業(yè)保持較好生產(chǎn)經(jīng)營態(tài)勢；中型企業(yè)PMI為49.5%，比上月上升0.9個百分點，景氣水平繼續(xù)改善；小型企業(yè)PMI為46.4%，比上月下降0.9個百分點。

（四）新動能持續(xù)增長。從重點行業(yè)看，裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)PMI分別為50.3%和50.6%，均持續(xù)高于臨界點，高端裝備制造業(yè)保持擴張；消費品行業(yè)PMI為49.5%，比上月下降0.9個百分點；高耗能行業(yè)PMI為48.0%，比上月上升0.2個百分點，景氣度有所改善。

（五）市場預(yù)期回升。生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)為52.6%，比上月上升0.6個百分點，制造業(yè)企業(yè)對近期市場發(fā)展信心有所增強。從行業(yè)看，汽車、鐵路船舶航空航天設(shè)備、電氣機械器材等行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)均位于55.0%以上較高景氣區(qū)間，相關(guān)企業(yè)對行業(yè)發(fā)展更為樂觀。

二、非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)保持擴張

7月份，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.1%，比上月下降0.4個百分點，仍高于臨界點。

（一）服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)總體穩(wěn)定。服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.0%，比上月略降0.1個百分點。從行業(yè)看，在暑期假日效應(yīng)帶動下，與居民出行和消費相關(guān)的鐵路運輸、航空運輸、郵政、文化體育娛樂等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)位于60.0%以上高位景氣區(qū)間，業(yè)務(wù)總量較快增長；租賃及商務(wù)服務(wù)、生態(tài)保護及公共設(shè)施管理等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)均位于擴張區(qū)間，旅游相關(guān)行業(yè)市場較為活躍；房地產(chǎn)、居民服務(wù)等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)均低于臨界點，景氣度偏弱。從市場預(yù)期看，業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為56.6%，比上月上升0.6個百分點，表明多數(shù)服務(wù)業(yè)企業(yè)對市場預(yù)期較為樂觀。

（二）建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)回落。受近期部分地區(qū)持續(xù)高溫、暴雨洪澇災(zāi)害等不利因素影響，建筑業(yè)施工有所放緩，商務(wù)活動指數(shù)為50.6%，比上月下降2.2個百分點。從市場預(yù)期看，業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為51.6%，比上月下降2.3個百分點。

三、綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)擴張放緩

7月份，綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.2%，比上月下降0.5個百分點，仍高于臨界點，表明我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動總體保持擴張。構(gòu)成綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)的制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)分別為50.5%和50.1%。

附注

1.主要指標解釋

采購經(jīng)理指數(shù)（PMI），是通過對企業(yè)采購經(jīng)理的月度調(diào)查結(jié)果統(tǒng)計匯總、編制而成的指數(shù)，它涵蓋了企業(yè)采購、生產(chǎn)、流通等各個環(huán)節(jié)，包括制造業(yè)和非制造業(yè)領(lǐng)域，是國際上通用的監(jiān)測宏觀經(jīng)濟走勢的先行性指數(shù)之一，具有較強的預(yù)測、預(yù)警作用。綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)是PMI指標體系中反映當期全行業(yè)（制造業(yè)和非制造業(yè)）產(chǎn)出變化情況的綜合指數(shù)。PMI高于50%時，反映經(jīng)濟總體較上月擴張；低于50%，則反映經(jīng)濟總體較上月收縮。

2.調(diào)查范圍

涉及《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》（GB/T4754-2017）中制造業(yè)的31個行業(yè)大類，3200家調(diào)查樣本；非制造業(yè)的43個行業(yè)大類，4300家調(diào)查樣本。

3.調(diào)查方法

采購經(jīng)理調(diào)查采用PPS（Probability Proportional to Size）抽樣方法，以制造業(yè)或非制造業(yè)行業(yè)大類為層，行業(yè)樣本量按其增加值占全部制造業(yè)或非制造業(yè)增加值的比重分配，層內(nèi)樣本使用與企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入成比例的概率抽取。

本調(diào)查由國家統(tǒng)計局直屬調(diào)查隊具體組織實施，利用國家統(tǒng)計聯(lián)網(wǎng)直報系統(tǒng)對企業(yè)采購經(jīng)理進行月度問卷調(diào)查。

4.計算方法

（1）分類指數(shù)的計算方法。制造業(yè)采購經(jīng)理調(diào)查指標體系包括生產(chǎn)、新訂單、新出口訂單、在手訂單、產(chǎn)成品庫存、采購量、進口、主要原材料購進價格、出廠價格、原材料庫存、從業(yè)人員、供應(yīng)商配送時間、生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期等13個分類指數(shù)。非制造業(yè)采購經(jīng)理調(diào)查指標體系包括商務(wù)活動、新訂單、新出口訂單、在手訂單、存貨、投入品價格、銷售價格、從業(yè)人員、供應(yīng)商配送時間、業(yè)務(wù)活動預(yù)期等10個分類指數(shù)。分類指數(shù)采用擴散指數(shù)計算方法，即正向回答的企業(yè)個數(shù)百分比加上回答不變的百分比的一半。由于非制造業(yè)沒有合成指數(shù)，國際上通常用商務(wù)活動指數(shù)反映非制造業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的總體變化情況。

（2）制造業(yè)PMI指數(shù)的計算方法。制造業(yè)PMI是由5個擴散指數(shù)（分類指數(shù)）加權(quán)計算而成。5個分類指數(shù)及其權(quán)數(shù)是依據(jù)其對經(jīng)濟的先行影響程度確定的。具體包括：新訂單指數(shù)，權(quán)數(shù)為30%；生產(chǎn)指數(shù)，權(quán)數(shù)為25%；從業(yè)人員指數(shù)，權(quán)數(shù)為20%；供應(yīng)商配送時間指數(shù)，權(quán)數(shù)為15%；原材料庫存指數(shù)，權(quán)數(shù)為10%。其中，供應(yīng)商配送時間指數(shù)為逆指數(shù)，在合成制造業(yè)PMI指數(shù)時進行反向運算。

（3）綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)的計算方法。綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)由制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)與非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)加權(quán)求和而成，權(quán)數(shù)分別為制造業(yè)和非制造業(yè)占GDP的比重。

5.季節(jié)調(diào)整

采購經(jīng)理調(diào)查是一項月度調(diào)查，受季節(jié)因素影響，數(shù)據(jù)波動較大。現(xiàn)發(fā)布的指數(shù)均為季節(jié)調(diào)整后的數(shù)據(jù)。

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