華夏時(shí)報(bào)記者 劉佳 北京報(bào)道
又一信托業(yè)務(wù)試點(diǎn)落地北京。
4月15日，中國(guó)信托登記有限責(zé)任公司（下稱：中信登）發(fā)布相關(guān)通知表示，即日起向北京轄內(nèi)信托機(jī)構(gòu)提供股權(quán)信托財(cái)產(chǎn)登記試點(diǎn)相關(guān)登記服務(wù)。
而這一工作安排源于近日國(guó)家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局與北京市市場(chǎng)監(jiān)督管理局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于做好股權(quán)信托財(cái)產(chǎn)登記工作的通知（試行）》（京金發(fā)〔2025〕40號(hào)，下稱《試點(diǎn)通知》），正式啟動(dòng)股權(quán)信托財(cái)產(chǎn)登記試點(diǎn)。
《試點(diǎn)通知》要求，北京監(jiān)管局指導(dǎo)北京轄內(nèi)信托公司進(jìn)行股權(quán)信托財(cái)產(chǎn)登記，市場(chǎng)監(jiān)管部門在經(jīng)營(yíng)主體營(yíng)業(yè)執(zhí)照上予以標(biāo)注?！对圏c(diǎn)通知》自印發(fā)之日起試行一年。
值得注意的是，繼北京市在落地“雙首單”不動(dòng)產(chǎn)信托財(cái)產(chǎn)登記后，又在推進(jìn)股權(quán)信托財(cái)產(chǎn)登記制度上，再次踏出極具影響力的關(guān)鍵一步。
“北京市率先試點(diǎn)股權(quán)信托財(cái)產(chǎn)登記制度，解決非交易過(guò)戶與公示公信力的問(wèn)題，為股權(quán)信托的發(fā)展掃除重要障礙?！鼻迦A大學(xué)法學(xué)博士、民商法專家楊祥表示。
股權(quán)信托試點(diǎn)落子北京
所謂股權(quán)信托，是指委托人依法將其股權(quán)轉(zhuǎn)移給信托機(jī)構(gòu)或者委托信托機(jī)構(gòu)出資入股，由信托機(jī)構(gòu)按照委托人的意愿以受托人名義對(duì)該股權(quán)進(jìn)行管理、運(yùn)用和處分的信托業(yè)務(wù)。
而股權(quán)信托財(cái)產(chǎn)登記，則是指委托人將其合法持有的股權(quán)轉(zhuǎn)移給信托機(jī)構(gòu)或者委托信托機(jī)構(gòu)出資入股，依法向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)股東變更登記或公司設(shè)立登記并對(duì)信托財(cái)產(chǎn)權(quán)利進(jìn)行公示的行為。
《試點(diǎn)通知》提到，北京轄內(nèi)信托機(jī)構(gòu)以在北京市行政區(qū)域范圍內(nèi)登記的有限責(zé)任公司的股權(quán)設(shè)立股權(quán)信托的，適用《試點(diǎn)通知》。前述信托機(jī)構(gòu)管理的信托產(chǎn)品因信托財(cái)產(chǎn)管理、運(yùn)用和處分而持有在北京市行政區(qū)域范圍內(nèi)登記的有限責(zé)任公司股權(quán)的，參照適用《試點(diǎn)通知》。
“這就意味著本次北京市股權(quán)信托財(cái)產(chǎn)登記的試點(diǎn)范圍遵循‘雙北京注冊(cè)地’原則，既要求信托公司注冊(cè)在北京，也要求所登記股權(quán)對(duì)應(yīng)公司注冊(cè)在北京?！北本┦芯┒悸蓭熓聞?wù)所合伙人滕杰表示。
《試點(diǎn)通知》還強(qiáng)調(diào)，委托人轉(zhuǎn)讓的股權(quán)應(yīng)符合股權(quán)轉(zhuǎn)讓條件，權(quán)屬清晰，不存在權(quán)利限制情形。
“如果該股權(quán)存在質(zhì)押、凍結(jié)、權(quán)利瑕疵等情形，是不能做股權(quán)信托及其財(cái)產(chǎn)登記的。”京都家族信托法律事務(wù)中心執(zhí)行主任高慧云分析稱。
在辦理流程上，股權(quán)信托成立前，信托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)信托登記相關(guān)規(guī)定在中信登辦理信托產(chǎn)品預(yù)登記，取得產(chǎn)品編碼、信托預(yù)登記完成通知書，然后簽訂信托文件、辦理股權(quán)變更或設(shè)立登記。
此外，《試點(diǎn)通知》強(qiáng)調(diào)，信托關(guān)系滅失的，股權(quán)所在公司應(yīng)當(dāng)按照法律法規(guī)要求，及時(shí)辦理股權(quán)變更登記或公司注銷登記。
“此次試點(diǎn)的意義與不動(dòng)產(chǎn)信托財(cái)產(chǎn)登記類似，對(duì)信托行業(yè)是一大利好?！庇靡嫘磐醒芯繂T喻智在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，試點(diǎn)政策通過(guò)簡(jiǎn)化股權(quán)信托架構(gòu)、降低信托設(shè)置成本，推動(dòng)股權(quán)裝入家族信托等財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展，同時(shí)填補(bǔ)《信托法》配套登記機(jī)制的空白，為推廣股權(quán)信托業(yè)務(wù)提供政策支持。
中信登也表示，信托登記公司作為信托業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，一直高度重視信托財(cái)產(chǎn)登記，積極研究信托財(cái)產(chǎn)登記制度，積極配合各地探索推進(jìn)信托財(cái)產(chǎn)登記試點(diǎn)。前期，信托登記公司積極配合北京落地“雙首單”不動(dòng)產(chǎn)信托財(cái)產(chǎn)登記案例。此次配合開展股權(quán)信托財(cái)產(chǎn)登記試點(diǎn)，是對(duì)前期配合開展不動(dòng)產(chǎn)信托財(cái)產(chǎn)登記試點(diǎn)的深化與拓展，體現(xiàn)了信托登記公司主動(dòng)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展大局，服務(wù)監(jiān)管、服務(wù)行業(yè)、服務(wù)社會(huì)的責(zé)任感和使命感，有利于進(jìn)一步夯實(shí)公司信托業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施功能、助力推動(dòng)信托行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
改革進(jìn)階之路
早在2023年11月，國(guó)務(wù)院批復(fù)支持北京探索不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)等信托財(cái)產(chǎn)登記機(jī)制，為行業(yè)發(fā)展開辟了全新路徑。
2024年12月，北京市按照工作進(jìn)度發(fā)布不動(dòng)產(chǎn)信托登記政策，并于2025年3月由中信登配合落地服務(wù)。
今年4月2日，外貿(mào)信托與國(guó)投泰康信托分別完成“雙首單”不動(dòng)產(chǎn)信托登記。現(xiàn)如今股權(quán)信托又將在北京開展試點(diǎn)工作，喻智認(rèn)為，北京市作為先行試點(diǎn)地區(qū)，不僅擁有政策層面的大力扶持，且風(fēng)險(xiǎn)管控體系完備，在此背景下探索構(gòu)建不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)等作為信托財(cái)產(chǎn)的登記機(jī)制具備顯著優(yōu)勢(shì)。此外，北京還匯聚了眾多金融機(jī)構(gòu)以及高凈值客戶群體，且不動(dòng)產(chǎn)信托財(cái)產(chǎn)登記試點(diǎn)工作已率先開展，各項(xiàng)試點(diǎn)條件均已成熟。
“呼吁十幾年的配套，在陸續(xù)落地過(guò)程中心情還是很激動(dòng)的?！北本┑貐^(qū)某信托公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者如是說(shuō)。
“可以預(yù)見的是，北京作為試點(diǎn)，不會(huì)是終點(diǎn)，未來(lái)其他一線城市很可能也會(huì)跟上?！蹦臣易遛k公室相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，股權(quán)信托從“私下約定”走向“官方登記”，信托財(cái)產(chǎn)真正有了法律坐標(biāo)和制度地位。
喻智推斷，上海市極有可能成為下一階段試點(diǎn)工作的候選城市，其同樣具備政策和市場(chǎng)環(huán)境的支持。
談及股權(quán)信托財(cái)產(chǎn)登記實(shí)施過(guò)程中信托機(jī)構(gòu)所面臨的挑戰(zhàn)時(shí)，喻智分析稱，該業(yè)務(wù)主要為財(cái)富管理服務(wù)信托業(yè)務(wù)提供配套支持。未來(lái)，該業(yè)務(wù)有望推動(dòng)非交易過(guò)戶稅收優(yōu)惠的實(shí)現(xiàn)，進(jìn)而降低財(cái)富傳承成本，以信托制度優(yōu)勢(shì)保障高凈值人群的股權(quán)資產(chǎn)安全傳承。
在制度完善上，高慧云進(jìn)一步表示，股權(quán)信托財(cái)產(chǎn)登記試點(diǎn)可以進(jìn)一步推動(dòng)信托稅制的出臺(tái)。
“信托稅制是非常復(fù)雜的體系，北京先把不動(dòng)產(chǎn)信托、股權(quán)信托推行起來(lái)，解決信托財(cái)產(chǎn)的登記問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性等效果。在實(shí)際交易操作的過(guò)程中，可以極大引起了稅務(wù)部門的關(guān)注，這必將推動(dòng)信托稅制的發(fā)展?！备呋墼品Q，未來(lái)股權(quán)信托的設(shè)立行為和信托終止行為對(duì)應(yīng)的股權(quán)變更將不視為交易行為，不涉及相關(guān)稅收。
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