21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 閆碩 北京報(bào)道
近日，萬泰生物發(fā)布2024年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司營業(yè)收入為22.45億元，同比下降59.25%；歸屬于母公司的凈利潤為1.06億元，同比下降91.49%；歸屬于母公司股東的扣非凈利潤為-1.86億元，同比下降117.29%。
報(bào)告期內(nèi)，萬泰生物延續(xù)了2023年?duì)I收、凈利下滑的趨勢，營業(yè)收入創(chuàng)2020年以來新低；歸母凈利潤則為十年來最低；扣非歸母凈利潤同比下降117.29%后，首次實(shí)現(xiàn)由盈轉(zhuǎn)虧。
萬泰生物業(yè)務(wù)主要包括體外診斷和疫苗兩個(gè)板塊，在原料、質(zhì)控品、診斷設(shè)備、免疫、生化、分子、疫苗等領(lǐng)域有所布局。財(cái)報(bào)顯示，體外診斷板塊去年?duì)I收16.09億元，同比增長4.91%；而疫苗板塊大幅下降，同比降低84.69%至6.06億元。
疫苗營收的下降直接影響到萬泰生物的整體業(yè)績，萬泰生物表示，公司營業(yè)收入的變動(dòng)主要由于公司疫苗板塊受市場調(diào)整、政府集采及九價(jià)HPV疫苗擴(kuò)齡等影響，銷售不及預(yù)期，疫苗板塊收入較同期回落。
這并非萬泰生物首次提及疫苗銷售不及預(yù)期，2023年財(cái)報(bào)中也有所提及。萬泰生物的二價(jià)HPV疫苗曾是我國首個(gè)獲批上市的本土產(chǎn)品，但近年來，隨著沃森生物二價(jià)HPV疫苗產(chǎn)品的上市、默沙東九價(jià)HPV疫苗的擴(kuò)齡，市場競爭愈發(fā)激烈。在政府采購項(xiàng)目的推動(dòng)下，二價(jià)HPV疫苗的價(jià)格已大幅下跌，不足百元。
如今，萬泰生物也已押注九價(jià)HPV疫苗，與諸多企業(yè)“貼身肉搏”，其最終能否實(shí)現(xiàn)突圍？
疫苗是預(yù)防傳染病最有效的手段之一，2020年以來，疫苗行業(yè)進(jìn)入前所未有的快車道。宮頸癌作為全球及我國女性第二大腫瘤疾病，主要由HPV持續(xù)感染引發(fā)，預(yù)防HPV感染已成為國際共識。與2019年相比，全球HPV疫苗市場的經(jīng)濟(jì)價(jià)值增長幅度最大，年復(fù)合增長率（CAGR）為19%。
2019年12月底，萬泰生物二價(jià)HPV疫苗“馨可寧 Cecolin?”在我國獲批，次年5月正式上市銷售，適用于9～45歲女性。
隨后不久，沃森生物二價(jià)HPV疫苗“沃澤惠 Walrinvax?”于2022年3月獲批上市。另一方面，2022年8月，默沙東的進(jìn)口九價(jià)HPV疫苗適用范圍從16～26歲擴(kuò)展至9～45歲，萬泰生物二價(jià)HPV疫苗在接種年齡上的優(yōu)勢不復(fù)存在。HPV疫苗市場競爭日益激烈。
隨著政府推動(dòng)實(shí)施惠民采購項(xiàng)目，二價(jià)HPV疫苗價(jià)格近年來持續(xù)下探。去年初，萬泰生物的二價(jià)HPV疫苗以86元/支的價(jià)格中標(biāo)江蘇政府采購項(xiàng)目，二價(jià)HPV疫苗由此跌破百元，而該產(chǎn)品在上市時(shí)價(jià)格為329元/支，降幅已超70%。但這并非最低價(jià)，根據(jù)財(cái)報(bào)，2024年萬泰生物二價(jià)HPV疫苗最低中標(biāo)價(jià)格為63元/支。另外，去年8月，在山東政府采購項(xiàng)目中，沃森生物的二價(jià)HPV疫苗更是低至27.5元/支。
受市場競爭以及九價(jià)HPV疫苗擴(kuò)齡等因素影響，萬泰生物二價(jià)HPV疫苗銷售開始不及預(yù)期，2023年，其疫苗板塊營業(yè)收入為39.60億元，同比下降53.37%，毛利率減少2.29個(gè)百分點(diǎn)至91.60%。其中二價(jià)HPV疫苗收入較上年同期下降約42億元。
2024年疫苗收入下降仍在繼續(xù)，該板塊僅實(shí)現(xiàn)6.06億元的營收，同比下降84.69%，毛利率則大幅降低21.17個(gè)百分點(diǎn)至70.43%。2024年，公司疫苗生產(chǎn)量為1059.32萬支，同比減少64.66%；銷售量為904.92萬支，同比減少42.40%；庫存則同比增加5.18%，達(dá)到3137.46萬支。
受產(chǎn)品銷量下降，銷售商品收到的現(xiàn)金下降等影響，萬泰生物回款能力也有所下降。根據(jù)財(cái)報(bào)，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為3.55億元，同比減少76.91%，
需要指出的是，在“價(jià)格戰(zhàn)”之下，疊加九價(jià)HPV疫苗擴(kuò)齡等方面的影響，二價(jià)HPV疫苗市場沒有贏家。沃森生物2024年的財(cái)報(bào)顯示，2024年?duì)I業(yè)收入28.21億元，同比下滑31.41%；歸母凈利潤1.42億元，同比降低66.10%，扣非后歸母凈利潤為1.08億元，同比下降81.10%。多項(xiàng)指標(biāo)同樣為連續(xù)兩年下滑。
從批簽發(fā)上看，根據(jù)西南證券整理，HPV疫苗2024FY批簽發(fā)195批次，同比降低64%。二價(jià)HPV疫苗批簽發(fā)89批次，下滑較多。其中萬泰生物69批次，同比下降78%；沃森生物15批次，同比下降44%；GSK批簽發(fā)5批次，同比下降50%。
面對諸多困境，萬泰生物積極拓展二價(jià)HPV疫苗市場。截至報(bào)告期末，該產(chǎn)品已在我國各省、自治區(qū)和直轄市成功入圍招標(biāo)和補(bǔ)標(biāo)程序，全面覆蓋了全國31個(gè)省份。
而在國際市場，萬泰生物持續(xù)推進(jìn)海外國家將其二價(jià)HPV疫苗納入計(jì)劃免疫項(xiàng)目。截至報(bào)告披露日，新增安哥拉、突尼斯等國家將該疫苗納入多個(gè)年齡群女性的國家免疫規(guī)劃項(xiàng)目。另外，報(bào)告期內(nèi)，公司二價(jià)HPV疫苗獲得印度尼西亞、馬里、尼日爾、馬達(dá)加斯加等9個(gè)國家的市場準(zhǔn)入。
二價(jià)HPV疫苗產(chǎn)品之外，萬泰生物也在布局九價(jià)HPV疫苗產(chǎn)品，目前處于申報(bào)上市階段，正按計(jì)劃推進(jìn)中。不僅如此，萬泰生物的九價(jià)HPV疫苗男性群體臨床試驗(yàn)申請已獲批。
事實(shí)上，針對男性群體的HPV疫苗研發(fā)正成為企業(yè)的重要戰(zhàn)略方向。默沙東率先將產(chǎn)品適應(yīng)癥擴(kuò)展至男性群體。今年1月，適用于男性的四價(jià)HPV疫苗獲批上市；4月，其九價(jià)HPV疫苗又獲批用于16~26歲男性接種。
當(dāng)前，我國已有多家企業(yè)將九價(jià)HPV疫苗拓展至男性適應(yīng)癥。比如，2024年6月，博唯生物啟動(dòng)九價(jià)HPV疫苗男性III期臨床試驗(yàn)，擬納入9000例18～45歲中國男性受試者；2025年2月，瑞科生物對男性人群研發(fā)的新佐劑重組九價(jià)HPV疫苗REC604c臨床試驗(yàn)申請也獲得國家藥監(jiān)局受理。
有業(yè)內(nèi)專業(yè)人士曾向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，男性適應(yīng)癥獲批順序是關(guān)鍵，較早獲批產(chǎn)品有望占據(jù)男性適應(yīng)癥市場先發(fā)優(yōu)勢。
上述業(yè)內(nèi)人士表示，疫苗研發(fā)是一項(xiàng)周期長、環(huán)節(jié)多、成本投入高、成功率低的高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)，企業(yè)需要積極布局以應(yīng)對可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)。此外，企業(yè)應(yīng)加大研發(fā)投入，加快九價(jià)及更高價(jià)次疫苗研發(fā)上市，開展聯(lián)合疫苗、多價(jià)疫苗等創(chuàng)新研究，以滿足多樣化需求。萬泰能否破局成功，仍需市場驗(yàn)證。
本文鏈接：http://m.enbeike.cn/news-7-17864-0.html萬泰生物凈利潤下降超9成：二價(jià)HPV疫苗“價(jià)格戰(zhàn)”拖累業(yè)績，如何破局？
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