在全球宏觀格局深刻重塑與科技革命加速演進(jìn)大背景下，中國資產(chǎn)正迎來價(jià)值重估的歷史性機(jī)遇。量化指增產(chǎn)品憑借“跟蹤指數(shù)+量化增強(qiáng)”的獨(dú)特特性，使其在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中，既能緊跟市場趨勢，又能通過量化策略挖掘超額收益機(jī)會，成為當(dāng)下投資者資產(chǎn)配置的重要選擇。
而在公募量化領(lǐng)域，匯添富量化指增團(tuán)隊(duì)管理的寬基指數(shù)增強(qiáng)系列產(chǎn)品以持續(xù)的超額收益表現(xiàn)，悄然樹立起行業(yè)標(biāo)桿。團(tuán)隊(duì)自2015年推出第一只指增策略產(chǎn)品以來，已經(jīng)構(gòu)建了覆蓋滬深300、中證500、中證800、中證1000、國證2000等指增產(chǎn)品矩陣，基本對市場大中小盤主要寬基指數(shù)實(shí)現(xiàn)了全覆蓋。從滬深300到國證2000，從傳統(tǒng)多因子到AI深度賦能，這支“低調(diào)卻硬核”的量化指增團(tuán)隊(duì)，正以十年磨一劍的堅(jiān)持，書寫著中國公募量化投資的新篇章。
01耀眼戰(zhàn)績：一份穿越周期的“超額答卷”
從過往投資業(yè)績來看，匯添富量化指增團(tuán)隊(duì)管理的寬基指增產(chǎn)品不僅自成立以來獲得亮眼的累計(jì)超額收益，同時(shí)自2018年以來歷史每個(gè)年度全都獲得了正的超額收益。尤其是在近年來市場風(fēng)格快速輪動，戰(zhàn)勝指數(shù)難度變大的環(huán)境下，這些產(chǎn)品依然保持著持續(xù)獲取超額收益的能力。
匯添富寬基指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品歷史超額收益表現(xiàn)(%)
匯添富寬基指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品歷史業(yè)績及基準(zhǔn)表現(xiàn)(%)
數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2024/12/31。匯添富中證500指數(shù)增強(qiáng)A自2023/4/25由匯添富成長多因子量化策略(中證500指增策略產(chǎn)品)轉(zhuǎn)型而來，匯添富滬深300指數(shù)增強(qiáng)A自2020/11/3由匯添富價(jià)值多因子量化策略(滬深300指增策略產(chǎn)品)轉(zhuǎn)型而來，成立以來及轉(zhuǎn)型當(dāng)年數(shù)據(jù)來自匯添富（業(yè)績經(jīng)托管行復(fù)核）；上述基金成立當(dāng)年無完整年度業(yè)績的，展示的是截至當(dāng)年末成立以來的業(yè)績及基準(zhǔn)表現(xiàn)?；饸v史業(yè)績展示不預(yù)示未來。
以匯添富量化指增團(tuán)隊(duì)2015年推出的第一只中證500指增策略產(chǎn)品（匯添富成長多因子量化策略），也就是如今的匯添富中證500指數(shù)增強(qiáng)（A:001050,C:016854）為例，這只相當(dāng)“能打”的中證500指增產(chǎn)品已經(jīng)連續(xù)7年相對業(yè)績基準(zhǔn)跑出超額，即使是在2022年和2023年這種艱難模式下，A類份額依然分別取得了4.38%、7.42%的年度超額收益。截至2024年末，A類份額成立以來累計(jì)回報(bào)達(dá)90.11%（同期基準(zhǔn)僅1.96%），超額收益高達(dá)88.15%?；饦I(yè)績數(shù)據(jù)來源同上，截至2024/12/31。
匯添富滬深300指數(shù)增強(qiáng)(A:005530,C:010556)這只備受機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的指增產(chǎn)品，長期業(yè)績也相當(dāng)亮眼。截至2024年末，不僅成立以來連續(xù)7年都跑贏基準(zhǔn)，且A類份額成立以來累計(jì)回報(bào)59.64%（同期基準(zhǔn)-1.78%），超額收益達(dá)61.42%。尤其是在2023年滬深300指數(shù)下跌11.38%的處境下，依然創(chuàng)造6.63%的超額表現(xiàn)，且過去三年超額收益在247只同類基金中排名前7%?；饦I(yè)績數(shù)據(jù)來源同上，指數(shù)數(shù)據(jù)來自Wind,截至2024/12/31；近三年排名來自海通證券《基金超額收益排行榜》，超額收益同類排名17/247，同類為增強(qiáng)股票指數(shù)型基金,截至2025/2/28。
除了經(jīng)典的滬深300指增和中證500指增外，匯添富近幾年推出的多只小盤寬基指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品表現(xiàn)同樣亮眼，其中匯添富國證2000指數(shù)增強(qiáng)A（019318）在2024年度的超額收益就有11.47%，過去一年超額收益在437只同類產(chǎn)品中排名第1；匯添富中證1000指數(shù)增強(qiáng)A（017953）在2024年也取得了正的超額收益，且過去一年超額收益在437只同類產(chǎn)品中排名第11?；饦I(yè)績數(shù)據(jù)來自基金定期報(bào)告，截至2024/12/31；近一年排名來自海通證券《基金超額收益排行榜》，同類為增強(qiáng)股票指數(shù)型基金，截至2025/2/28。
02專業(yè)團(tuán)隊(duì)：驅(qū)動量化創(chuàng)新的核心力量
匯添富指數(shù)增強(qiáng)團(tuán)隊(duì)的核心競爭力之一，源自其頂尖的人才配置與跨學(xué)科的研究實(shí)力，團(tuán)隊(duì)中既有傳統(tǒng)量化偏愛的統(tǒng)計(jì)、金融等出身的資深從業(yè)者，也有計(jì)算機(jī)、AI、物理等背景的專業(yè)人士，其中包括吳振翔、許一尊、王星星3位基金經(jīng)理，以及多位專戶投資經(jīng)理和研究員，他們平均從業(yè)年限超10年。
團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人吳振翔，中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)管理學(xué)博士、中國科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)院應(yīng)用數(shù)學(xué)專業(yè)博士后，于2008年3月加入?yún)R添富，先后任數(shù)量投資高級分析師、指數(shù)基金經(jīng)理，然后開始探索指數(shù)增強(qiáng)基金，現(xiàn)任指數(shù)與量化投資部副總監(jiān)，是整個(gè)指數(shù)增強(qiáng)和量化投資業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人。多年來，吳振翔憑借扎實(shí)的學(xué)術(shù)背景和豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)在量化投資領(lǐng)域不斷前行。
核心成員許一尊，2010年上海財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士畢業(yè)后就加入了匯添富，一直從事量化相關(guān)工作，包括模型研究、風(fēng)險(xiǎn)評估、績效管理等多個(gè)方面，2015年開始管理產(chǎn)品，目前在管產(chǎn)品包括匯添富中證500指數(shù)增強(qiáng)、匯添富滬深300指數(shù)增強(qiáng)、匯添富中證800指數(shù)增強(qiáng)等，他在量化投資領(lǐng)域的長期耕耘，積累了豐富的投資經(jīng)驗(yàn)。
新興力量王星星，人大金融工程碩士，在東方證券有8年量化研究經(jīng)驗(yàn)，2023年初加入?yún)R添富，至今從事量化工作剛好十年，在管代表產(chǎn)品包括匯添富中證1000指數(shù)增強(qiáng)、匯添富國證2000指數(shù)增強(qiáng)等，他憑借敏銳的市場洞察力和創(chuàng)新的投資思路，為團(tuán)隊(duì)注入了新的活力。
目前團(tuán)隊(duì)形成了多元化專業(yè)背景的投資研究梯隊(duì)，不僅為團(tuán)隊(duì)的知識結(jié)構(gòu)和思維方式帶來了豐富的維度，也為量化策略的創(chuàng)新提供了源源不斷的動力。
“相較于背景，我們其實(shí)更看重成員思考問題的邏輯性、分析問題思路的嚴(yán)密性，以及對數(shù)據(jù)處理的能力。”吳振翔表示，這也是匯添富量化指增團(tuán)隊(duì)在人員選擇中更偏向理工科的原因。
而且相較于個(gè)股投資的基金經(jīng)理或者研究員需要獨(dú)具慧眼、獨(dú)到的觀點(diǎn)，量化投資更注重長期的積累、長期的分享、長期的討論，所以匯添富量化指增團(tuán)隊(duì)大多都是自主培養(yǎng)的，且十年來從未出現(xiàn)過離職記錄。人員的自主培養(yǎng)和專業(yè)穩(wěn)定，既能保證研究成果的積累和傳承，也能有效推進(jìn)策略的迭代。
03科學(xué)管理：夯實(shí)超額收益的穩(wěn)定根基
隨著市場的信息透明度和結(jié)構(gòu)化程度不斷提升，A股的定價(jià)效率和市場有效性也在相應(yīng)提高，隨之而來的是Alpha的衰減。想要保持原有的投資效果一般有兩種途徑，一種是增加風(fēng)險(xiǎn)暴露，更加積極地輪動，但這種方式往往會放大超額收益的波動性，從而降低超額收益的穩(wěn)定性；另一種是降低超額收益預(yù)期，緊密跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)，通過Alpha模型的迭代把超額收益維持在一定的水平上，這便是匯添富量化指增團(tuán)隊(duì)所采用的路徑。
在吳振翔看來，匯添富量化指增團(tuán)隊(duì)管理的指增產(chǎn)品能夠獲得不錯(cuò)的超額收益，主要得益于兩方面：一是投資策略的持續(xù)進(jìn)化和豐富，能夠不斷尋找適合市場的底層因子；二是在量化投資中高度注重因子配置的均衡性和風(fēng)險(xiǎn)控制，致力于打造出長期、穩(wěn)定、可持續(xù)創(chuàng)造超額收益的指增產(chǎn)品。
事實(shí)上，在過去十多年的投資中，匯添富量化指增團(tuán)隊(duì)積累了大量寶貴的成果。他們自主研發(fā)了超3000個(gè)因子，還構(gòu)建了20多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)篩查因子與多個(gè)風(fēng)控模型。團(tuán)隊(duì)的量化策略既包含比較傳統(tǒng)的多因子選股模型，也充分借助AI方式進(jìn)行因子合成和因子挖掘，從而精進(jìn)投資。同時(shí)通過多因子的均衡配置和有效的風(fēng)險(xiǎn)管理，使模型能適應(yīng)于不同的市場環(huán)境，這些都是匯添富指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品歷史持續(xù)超額收益的主要來源。
王星星在最近的一次訪談中，針對如何在追求超額收益的同時(shí)保持“穩(wěn)定性”這一問題進(jìn)行了詳細(xì)的闡述。首先，團(tuán)隊(duì)在風(fēng)格因子層面做了嚴(yán)格控制，即便是類似價(jià)值、成長這些長期有超額收益的因子，也只是在有限的范圍內(nèi)去賺取收益，對于高波動的風(fēng)格因子控制就更嚴(yán)格，這也使得產(chǎn)品組合并沒有過度偏向某一類風(fēng)格；其次，組合的個(gè)股高度分散，單一個(gè)股的基準(zhǔn)偏離度很小，這意味著單只股票的不確定性對組合的影響微乎其微；第三，團(tuán)隊(duì)在追求策略收益性的同時(shí)，也兼顧了收益的穩(wěn)定性，所以相比于完全收益導(dǎo)向的產(chǎn)品，團(tuán)隊(duì)會對穩(wěn)定性有更多的關(guān)注。
“未來我們將繼續(xù)保持對量化選股模型的迭代更新，提高對市場風(fēng)格變化的應(yīng)對能力，努力通過規(guī)則化的投資、多元的量化選股策略、精細(xì)化的組合管理和風(fēng)險(xiǎn)控制提升超額收益的穩(wěn)定性?！痹S一尊在2024年基金四季報(bào)中寫的這段話，也清晰地展現(xiàn)了團(tuán)隊(duì)對未來發(fā)展的規(guī)劃和追求。
04結(jié)語
十年磨一劍，出鞘耀鋒芒。匯添富量化指增團(tuán)隊(duì)通過多元化的選股因子、多維度的風(fēng)險(xiǎn)約束和嚴(yán)格的投資紀(jì)律，力爭為投資者實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的超額收益。相信在未來的投資征程中，匯添富量化指增團(tuán)隊(duì)通過秉持“以經(jīng)過長期實(shí)踐檢驗(yàn)的金融理論為指導(dǎo)，發(fā)揮數(shù)量化模型在信息收集、處理、整合上的廣度和時(shí)效性優(yōu)勢，積極發(fā)掘超額收益來源，合理控制風(fēng)險(xiǎn)，追求持續(xù)穩(wěn)定的相對收益”的投資理念，能夠繼續(xù)為客戶提供收益風(fēng)險(xiǎn)特征穩(wěn)定、符合預(yù)期的量化指增產(chǎn)品。
值得一提的是，由吳振翔、王星星擬任基金經(jīng)理的匯添富中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金（A類：023298/C類：023299）正在發(fā)售中，這是匯添富在寬基指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品上做出的又一戰(zhàn)略性布局，也為投資者提供布局A500指數(shù)并通過量化增強(qiáng)策略追求超額收益的便捷工具。
風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示未來表現(xiàn)，基金管理人的其他基金業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。投資人應(yīng)當(dāng)仔細(xì)閱讀《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等法律文件以詳細(xì)了解產(chǎn)品信息。上述基金均屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者，客戶-產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級匹配規(guī)則詳見匯添富官網(wǎng)。在代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)申購時(shí)，應(yīng)以代銷機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評級規(guī)則為準(zhǔn)。上述基金由匯添富基金管理股份有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。滬深300、中證500、中證800、中證1000、中證A500指數(shù)均由中證指數(shù)有限公司（“中證”）編制和計(jì)算，其所有權(quán)歸屬中證及/或其指定的第三方。中證對于標(biāo)的指數(shù)的實(shí)時(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性和特殊目的的適用性不作任何明示或暗示的擔(dān)保，不因標(biāo)的指數(shù)的任何延遲、缺失或錯(cuò)誤對任何人承擔(dān)責(zé)任（無論是否存在過失）。中證對于跟蹤標(biāo)的指數(shù)的產(chǎn)品不作任何擔(dān)保、背書、銷售或推廣，中證不承擔(dān)與此相關(guān)的任何責(zé)任。標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個(gè)股票市場。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報(bào)率與整個(gè)股票市場的平均回報(bào)率可能存在偏離。具體發(fā)行時(shí)間以公告為準(zhǔn)。
許一尊管理的同類產(chǎn)品業(yè)績?nèi)缦拢簠R添富滬深300指數(shù)增強(qiáng)A由匯添富價(jià)值多因子股票A(成立于2018/3/23)自2020/11/3轉(zhuǎn)型而來，2018-2019各年業(yè)績及基準(zhǔn)分別為(%)：-16.13/-22.76、38.74/32.22，2021-2024各年業(yè)績及基準(zhǔn)分別為(%)：-1.93/-4.85、-16.81/-20.58、-4.61/-10.79、16.90/14.04，轉(zhuǎn)型當(dāng)年無可披露數(shù)據(jù)，歷任基金經(jīng)理為吳振翔(20180323-20240426)、許一尊(20180323至今)；匯添富中證500指數(shù)增強(qiáng)A由匯添富成長多因子股票A(成立于2015/2/16)自2023/4/25轉(zhuǎn)型而來，2015-2022年各年業(yè)績及基準(zhǔn)分別為(%)：18.80/26.85、-3.96/-15.77、-0.70/-0.05、-22.51/-30.36、37.13/23.80、40.20/18.99、17.59/14.08、-13.90/-18.28%，2024年業(yè)績及基準(zhǔn)分別為(%)：11.07/5.40 ，轉(zhuǎn)型當(dāng)年無可披露數(shù)據(jù)，歷任基金經(jīng)理為吳振翔(20150216-20240426)、許一尊(20151124至今)；匯添富中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)增強(qiáng)A自2022-03-08成立以來各年業(yè)績及基準(zhǔn)分別為(%)：-10.93/-17.31、-16.26/-22.09、4.06/-3.47；匯添富中證800指數(shù)增強(qiáng)A自2023-05-19成立以來各年業(yè)績及基準(zhǔn)分別為(%)：-4.11/-12.16、13.27/11.71；匯添富中證1000指數(shù)增強(qiáng)A許一尊(20230519至今)與王星星(20230629至今)共同管理,自2023-05-19成立以來各年業(yè)績及基準(zhǔn)分別為(%)：0.74/-10.04、4.21/1.41；匯添富中證500增強(qiáng)策略ETF自2023-07-19成立以來業(yè)績及基準(zhǔn)分別為(%)：-4.51/-9.54、9.44/5.46，數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2024/12/31。
王星星在管同類產(chǎn)品包括：匯添富國證2000指數(shù)增強(qiáng)A自2023-11-07成立，2024年業(yè)績及基準(zhǔn)分別為(%)：11.08/-0.39，基金經(jīng)理為吳振翔（2023/11/7至今）、王星星（2023/11/7至今）。匯添富中證1000指數(shù)增強(qiáng)A自2023-05-19成立以來截至2024年底各年業(yè)績及基準(zhǔn)分別為(%)：0.74/-10.04、4.21/1.41，基金經(jīng)理為許一尊（2023/5/19至今）、王星星（2023/6/29至今）。數(shù)據(jù)來自基金定期報(bào)告，截至2024/12/31。
吳振翔在管同類產(chǎn)品包括：匯添富上證綜合指數(shù)自2020年至2024年底各年業(yè)績及基準(zhǔn)分別為(%)：21.01/13.26、3.25/4.62、-11.79/-14.35、-0.86/-3.47、15.17/12.12，歷任基金經(jīng)理分別為何仁科(20090701-20111125)、吳振翔(20100206至今) ；匯添富滬深300安中指數(shù)自2020年至2024年底各年業(yè)績及基準(zhǔn)分別為(%)： 46.53/34.58、8.45/3.62、-15.36/-16.02、-1.3/-3.44、13.47/11.94，歷任基金經(jīng)理為吳振翔(20131106至今)；匯添富中證精準(zhǔn)醫(yī)指數(shù)A自2020年截至2024年底各年業(yè)績及基準(zhǔn)分別為(%)：67/60.09、-15.88/-15.56、-28.21/-28.68、-14.47/-14.77、-16.66/-17.06，歷任基金經(jīng)理為吳振翔(20160121至今)；中證上海國企ETF自2020年至2024年底各年業(yè)績及基準(zhǔn)分別為(%)：-0.4/-3.2、-3.19/-5.53、-13.05/-14.88、-5.93/-7.4、28.09/25.94，歷任基金經(jīng)理為楚天舒(20160808-20191231)、吳振翔(20160728至今)；匯添富中證互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療指數(shù)A自2020年至2024年底各年業(yè)績及基準(zhǔn)分別為(%)：17.21/12.41、6.26/5.91、-16.42/-15.72、-7.35/-8.04、-11.92/-12.54，歷任基金經(jīng)理為吳振翔(20161222至今)；匯添富中證500指數(shù)(LOF)A自2020年至2024年底各年業(yè)績及基準(zhǔn)分別為(%)：27.99/19.94、20.61/14.83、-17.52/-19.3、-5.2/-7.01、5.26/5.4，歷任基金經(jīng)理為吳振翔(20170810至今)；匯添富MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF自2021-10-29成立以來截至2024年底各年業(yè)績及基準(zhǔn)分別為(%)：-0.27/0.38、-19.38/-20.64、-14.4/-16.27、20.14/17.34，歷任基金經(jīng)理為吳振翔(20211029至今)、樂無穹(20211029至今)；匯添富量化選股混合A自2023-06-06成立以來截至2024年底各年業(yè)績及基準(zhǔn)分別為(%)：-7.59/-9.57、-2.98/12.69，歷任基金經(jīng)理為吳振翔(20230606至今)；匯添富上證綜合ETF自2023-11-22成立，2024年業(yè)績及基準(zhǔn)分別為(%)：15.72/12.67，歷任基金經(jīng)理為吳振翔(20231122至今)、孫浩(20231212至今)；匯添富中證A500聯(lián)接A自2024-12-10成立，截至2024年底尚無可披露業(yè)績；匯添富國證2000指數(shù)增強(qiáng)A自2023-11-07成立，2024年業(yè)績及基準(zhǔn)分別為(%)：11.08/-0.39，基金經(jīng)理為吳振翔（2023/11/7至今）、王星星（2023/11/7至今）。數(shù)據(jù)來自基金定期報(bào)告，截至2024/12/31。
本文鏈接：http://m.enbeike.cn/news-14-7739-0.html歷史連續(xù)7年正超額，匯添富量化指增團(tuán)隊(duì)的Alpha之道
聲明：本網(wǎng)頁內(nèi)容由互聯(lián)網(wǎng)博主自發(fā)貢獻(xiàn)，不代表本站觀點(diǎn)，本站不承擔(dān)任何法律責(zé)任。天上不會到餡餅，請大家謹(jǐn)防詐騙！若有侵權(quán)等問題請及時(shí)與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將在第一時(shí)間刪除處理。
上一篇：全國首家公募，匯添富正式上線數(shù)字人民幣支付業(yè)務(wù)
下一篇：中銀三星人壽2025年“3·15”金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)教育宣傳活動火熱進(jìn)行中
點(diǎn)擊右上角
微信好友
朋友圈
點(diǎn)擊瀏覽器下方“
”分享微信好友Safari瀏覽器請點(diǎn)擊“
”按鈕
點(diǎn)擊右上角
QQ
點(diǎn)擊瀏覽器下方“”分享QQ好友Safari瀏覽器請點(diǎn)擊“”按鈕
