7月25日，中國保險行業(yè)協(xié)會組織召開人身保險業(yè)責任準備金評估利率專家咨詢委員會2025年二季度例會。會上發(fā)布了當前普通型人身保險產(chǎn)品預定利率研究值為1.99%。該研究值已經(jīng)連續(xù)兩個季度低于現(xiàn)行的人身險產(chǎn)品預定利率超25個基點，觸發(fā)人身保險產(chǎn)品預定利率調(diào)整機制。
隨后，多家人身險公司發(fā)布公告調(diào)整新備案保險產(chǎn)品的預定利率最高值。其中，普通型保險產(chǎn)品預定利率最高值為2.0%，分紅型保險產(chǎn)品預定利率最高值為1.75%，萬能型保險產(chǎn)品最低保證利率最高值為1.0%。
本次人身險產(chǎn)品預定利率下調(diào)在業(yè)內(nèi)已有充分的預期。觸發(fā)調(diào)整的直接原因是，今年年初國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《關于建立預定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機制有關事項的通知》提出，要建立預定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機制。
從深層次看，近年來市場整體利率水平持續(xù)走低，比如10年期國債收益率已經(jīng)長期低位運行。與此同時，在“償二代”二期規(guī)則引導下，人身險公司資產(chǎn)負債匹配壓力也在上升。在多重因素影響背景下，人身險產(chǎn)品下調(diào)預定利率有助于緩解利差損風險，促進保險行業(yè)長期穩(wěn)健發(fā)展。
預定利率調(diào)整直接關系人身險產(chǎn)品的開發(fā)、備案和銷售。如果頻繁調(diào)整，可能會使保險產(chǎn)品剛上市不久就要面臨下架更換。這樣既影響了市場預期，也增加了保險公司產(chǎn)品開發(fā)和切換的成本。從本次調(diào)整幅度來看，普通型保險產(chǎn)品預定利率最高值、萬能型保險產(chǎn)品最低保證利率最高值均下調(diào)50個基點，可謂一步到位。分紅型保險產(chǎn)品預定利率最高值僅下調(diào)25個基點，給后續(xù)產(chǎn)品開發(fā)留下了空間。這說明此次調(diào)整不僅考慮到當前的市場環(huán)境，也兼顧了今后一個時期人身險市場的發(fā)展走向。比如，各人身險公司正積極發(fā)展分紅型保險。此次分紅型保險產(chǎn)品預定利率僅作小幅調(diào)整，正是通過利率機制引導分紅型保險產(chǎn)品發(fā)展，促進人身險產(chǎn)品結構進一步優(yōu)化升級。
近5年來，人身險行業(yè)經(jīng)歷了多輪預定利率調(diào)整和產(chǎn)品迭代，人身險公司在產(chǎn)品開發(fā)、系統(tǒng)切換、渠道對接等方面已積累了豐富的經(jīng)驗，整體應對機制日趨成熟。此前已有多家人身險公司啟動了新產(chǎn)品開發(fā)工作，并與銷售渠道開展了充分的對接與培訓，為產(chǎn)品順利切換打下基礎。
不過，在之前的預定利率下調(diào)、產(chǎn)品切換過渡階段，個別保險公司和保險經(jīng)紀公司通過夸大宣傳、制造恐慌情緒等方式“炒停售”，誘導消費者在短期內(nèi)集中投保。隨后消費者在發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品并不符合自身需要，又申請退保，擾亂了正常的市場秩序。因此，面對此次調(diào)整，各人身險公司應壓實主體責任，加強對線上線下銷售渠道的監(jiān)測，一旦發(fā)現(xiàn)“炒停售”苗頭應及時糾正。
從行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的角度來看，市場利率下行疊加人口老齡化的影響，使得人身險行業(yè)發(fā)展既面臨新挑戰(zhàn)，也蘊含著新機遇。通過此次預定利率調(diào)整，各人身險公司需要保持對市場的敏感度和判斷力，加強對經(jīng)濟形勢及行業(yè)發(fā)展規(guī)律的研究，持續(xù)推進降本增效和產(chǎn)品創(chuàng)新，才能全面提升經(jīng)營能力和服務水平。
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