大眾新聞·齊魯壹點(diǎn)任磊磊
近日，共享按摩椅品牌“樂摩吧”母公司——樂摩物聯(lián)向港交所遞交了上市申請(qǐng)。根據(jù)招股書顯示，樂摩吧是共享按摩座椅行業(yè)排名第一的品牌，全國(guó)超過50萬張智能按摩設(shè)備。龐大的設(shè)備數(shù)量投入、高昂的場(chǎng)租和運(yùn)維成本，都使得這家共享按摩椅頭部品牌風(fēng)光背后無法“躺贏”。
“付了款，按摩椅沒有動(dòng)，退不了費(fèi)”
“我在影城購(gòu)買的樂摩吧按摩椅服務(wù)，按摩椅是壞的，聯(lián)系不上客服，我需要退款”，“今天，我在樂摩吧按摩椅按摩，但是按摩椅不動(dòng)，我支付了兩次費(fèi)用，還是不動(dòng)，客服態(tài)度特別差”，“我消費(fèi)樂摩吧按摩椅30分鐘，期間機(jī)器出現(xiàn)故障，聯(lián)系客服發(fā)送故障視頻后，不給予處理，一直用話術(shù)進(jìn)行敷衍”……這些都是黑貓投訴上，反應(yīng)樂摩吧按摩椅問題的投訴。
一位消費(fèi)者投訴截圖
我們分別也聯(lián)系了上述用戶，通過采訪也了解到，這些用戶的問題基本上集中在付款未享受到服務(wù)，且遇退費(fèi)難的問題。有的是付了款，椅子壞掉；有的是服務(wù)未完成，機(jī)器就停止工作；還有的多次付費(fèi)之后，機(jī)器仍未動(dòng)。其中，有部分用戶也提到了退費(fèi)的客服態(tài)度不好，或者退費(fèi)遭遇客服話術(shù)敷衍等。
記者也曾向客戶聯(lián)系采訪事宜，但并未獲得回應(yīng)。
根據(jù)近日“樂摩吧”遞交的招股書顯示，截至今年1月15日，樂摩物聯(lián)已為智能按摩服務(wù)設(shè)立超過4.5萬個(gè)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，投放超過50萬張智能按摩設(shè)備，注冊(cè)會(huì)員人數(shù)超過280萬名，其中僅在電影院就鋪設(shè)了超32萬張按摩椅。
龐大的設(shè)備基數(shù)，對(duì)于產(chǎn)品的維護(hù)是個(gè)巨大的負(fù)荷。眾所周知，按摩椅大多擺放在影院、商場(chǎng)、機(jī)場(chǎng)、車站等人流客流密集的場(chǎng)所，其使用者林林總總、形色各異，因此按摩椅也是需要強(qiáng)運(yùn)維的產(chǎn)品。包括設(shè)備損壞、清潔等都是需要投入巨大的人力資源。
采訪中，記者發(fā)現(xiàn)，共享按摩椅占據(jù)了公共空間，而消費(fèi)者占座不消費(fèi)超過2分鐘，就會(huì)密集收到語音提示。而由于使用者形色各異，帶來的衛(wèi)生問題也非常嚴(yán)重，共享按摩椅根本無法做到“一客一清潔”。甚至經(jīng)常出現(xiàn)，帶孩子的消費(fèi)者讓孩子穿鞋踩在椅子上，下一個(gè)不知情的客戶就直接坐了上去的情況。
招股書顯示，直營(yíng)模式會(huì)安排專業(yè)人員或外包給第三方清潔服務(wù)供應(yīng)商進(jìn)行服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的維修、維護(hù)和清潔工作；合伙人模式下，公司會(huì)制定針對(duì)不同地理位置及消費(fèi)場(chǎng)景的衛(wèi)生等方面的標(biāo)準(zhǔn)化手冊(cè)。
9個(gè)月營(yíng)收超6億，不起眼的大生意
主打“15分鐘快速緩解疲勞”的樂摩吧，作為共享按摩座椅行業(yè)排名第一的品牌，規(guī)模和營(yíng)收都是top級(jí)的。
據(jù)悉，樂摩物聯(lián)成立于2014年，并于2016年推出“樂摩吧”品牌。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按交易額計(jì)算，2021年-2023年，按交易額計(jì)算，樂摩吧在中國(guó)大陸所有智能按摩服務(wù)提供商中排名第一，市場(chǎng)占有率分別為29.4%、33.9%及37.3%，2023年的市場(chǎng)份額是第二名的2倍多。
招股書顯示，樂摩物聯(lián)2022年、2023年?duì)I收分別為3.3億元、5.86億元，經(jīng)調(diào)整凈利分別為853萬元、9458萬元。2024年前9個(gè)月公司營(yíng)收為6.14億元，經(jīng)調(diào)整凈利為1億元?？梢哉f，在這個(gè)不起眼的新賽道，樂摩吧創(chuàng)造了數(shù)億元的營(yíng)收，其賺錢能力可見一斑。
樂摩物聯(lián)表示，全國(guó)年度票房超500萬元的電影院中，其入駐了50%以上（1281家）。2022年到2024年前三季度，樂摩物聯(lián)在電影院投放的按摩設(shè)備從10.83萬張翻倍至32.05萬張，不到兩年時(shí)間多了近20萬張。對(duì)比，商業(yè)中心，截至2024年9月，樂摩吧在商業(yè)綜合體有6.9萬張按摩椅，機(jī)場(chǎng)、高鐵站分別僅有2484張、1338張。
但是影院面臨的是增收不增利的情況。招股書顯示，若按單張按摩設(shè)備算，機(jī)場(chǎng)最賺錢，電影院則墊底。2024年前9個(gè)月，樂摩吧一張按摩椅在機(jī)場(chǎng)、高鐵站產(chǎn)生的交易額為31537.84元、11992.53元，商業(yè)綜合體、影院僅為8808.22元、543.63元。
影院占八成的按摩設(shè)備數(shù)量，但僅貢獻(xiàn)了近兩成的營(yíng)收。
激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和巨大的營(yíng)銷投入
天眼查App顯示，福建樂摩物聯(lián)科技股份有限公司成立于2014年5月，法定代表人為謝忠惠，注冊(cè)資本5000萬人民幣。該公司已申請(qǐng)多個(gè)按摩椅相關(guān)專利，包括“一種共享按摩椅防占座裝置”“一種共享按摩椅的智能調(diào)整方法及系統(tǒng)”等。
現(xiàn)年49歲的謝忠惠，于2001年11月至2008年9月，曾擔(dān)任真彩文具股份有限公司銷售總監(jiān)及副總經(jīng)理，隨后2011年5月至2016年1月，謝忠惠為上海福健實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司的創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)。
據(jù)媒體報(bào)道，2017年12月，基石資本曾向樂摩吧投資5000萬元。但基于雙方簽訂的投資協(xié)議，到2023年4月時(shí)，樂摩吧未能在五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市，觸發(fā)了基石資本贖回股權(quán)的條款。該購(gòu)回對(duì)價(jià)約為6210萬元，已于2023年7月悉數(shù)結(jié)算。IPO前，基石資本持有樂摩吧2.6%的股份。
赴港上市前，樂摩吧曾兩度向其權(quán)益股東派息。2023年、2024年前三季度，樂摩吧分別宣派股息2375萬元、2000萬元，共計(jì)4375萬元。
目前，樂摩吧的經(jīng)營(yíng)模式主要分為直營(yíng)模式與合伙人模式。其中，直營(yíng)模式是公司智能按摩服務(wù)的主要經(jīng)營(yíng)模式，約70%的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)在直營(yíng)模式下運(yùn)營(yíng)。合伙人模式下則是與擁有本地資源和人脈的城市合伙人分工合作來實(shí)現(xiàn)。
目前，直營(yíng)模式的毛利率從2022年的12.37%提升至2024年前九個(gè)月的34.22%。合伙人模式自2022年、2023年及2024年前九個(gè)月，毛利率分別為67.15%、76.1%和74.44%。
作為一個(gè)新興賽道，共享按摩椅面臨著激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，截至目前我國(guó)現(xiàn)存在業(yè)、存續(xù)狀態(tài)的按摩椅相關(guān)企業(yè)約為5400余家。從企業(yè)年度注冊(cè)數(shù)量趨勢(shì)來看，截止2018年，按摩椅相關(guān)企業(yè)呈逐年增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，并在2018年達(dá)到頂峰，年度注冊(cè)企業(yè)近1000家。顧家家居、奧佳華、榮泰健康等上市公司，也都開設(shè)了相關(guān)的子品牌來布局市場(chǎng)。
在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和迅速的擴(kuò)張態(tài)勢(shì)下，樂摩吧財(cái)務(wù)壓力也并不輕。2022年到2024年九月末，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物從4321.1萬元減少到2780.4萬元，銀行貸款從1827.1萬元增加到4861.2萬元，銀行貸款利息從82.2萬元增至209.2萬元。
樂摩吧在營(yíng)銷上的投入也是與日俱增。2022年、2023年及2024年前九個(gè)月，公司營(yíng)銷費(fèi)用分別為4274.9萬元、7711.4萬元及8467萬元。
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