官宣與第一大客戶北京大學(xué)國(guó)際醫(yī)院（簡(jiǎn)稱“國(guó)際醫(yī)院”）終止合作后，8月12日，北大醫(yī)藥股價(jià)應(yīng)聲下跌。當(dāng)日收盤，公司股價(jià)收跌7.36%，報(bào)6.42元/股。8月13日收盤，公司股價(jià)再度收跌0.93%。
三年多時(shí)間，國(guó)際醫(yī)院坐穩(wěn)了金主位置。2024年，北大醫(yī)藥對(duì)國(guó)際醫(yī)院的銷售額為10.03億元，占年度銷售總額比例為48.71%。相比之下，第二大客戶的銷售額占比僅為3.34%。
如今，失去第一大客戶，距離北大醫(yī)藥易主僅過去不到8個(gè)月時(shí)間，這也被視作公司“去北大化”的一步。新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理看到，2025年以來，北大醫(yī)藥人事變動(dòng)頻繁，多位董高監(jiān)相繼宣布離職。
針對(duì)終止合作的影響，北大醫(yī)藥在公告中表示，由于目前子公司北醫(yī)醫(yī)藥始終未能尋找到同類型業(yè)務(wù)，因此可能面臨主營(yíng)業(yè)務(wù)全面中止、人員分流、企業(yè)轉(zhuǎn)型的風(fēng)險(xiǎn)。
“頂梁柱”業(yè)務(wù)終止，今年銷售收入或減少約6億元
8月11日晚間，北大醫(yī)藥發(fā)布公告表示，近日，公司總辦會(huì)經(jīng)研究、評(píng)估全資子公司北醫(yī)醫(yī)藥的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，認(rèn)為北醫(yī)醫(yī)藥近年來的主營(yíng)業(yè)務(wù)長(zhǎng)期高度依賴于與國(guó)際醫(yī)院的業(yè)務(wù)合作，在2025年5月與國(guó)際醫(yī)院終止業(yè)務(wù)合作后，自2025年6月以來主營(yíng)業(yè)務(wù)已基本中止，其與國(guó)際醫(yī)院的業(yè)務(wù)合作事項(xiàng)進(jìn)入交接收尾階段。
此前，雙方約定北醫(yī)醫(yī)藥為國(guó)際醫(yī)院醫(yī)療設(shè)備、手術(shù)器械、藥品（特殊藥品除外）、體外診斷試劑、醫(yī)用耗材的采購(gòu)、物流與配送等項(xiàng)目服務(wù)的唯一提供商，為國(guó)際醫(yī)院提供醫(yī)療設(shè)備、手術(shù)器械、藥品（特殊藥品除外）、體外診斷試劑、醫(yī)用耗材的采購(gòu)、物流與配送等項(xiàng)目供應(yīng)服務(wù)，合同有效期為三年。
2024年11月，北大醫(yī)藥被告知，鑒于雙方簽訂的長(zhǎng)期服務(wù)合同即將到期，北大醫(yī)療管理有限責(zé)任公司將在該長(zhǎng)期服務(wù)合同到期后改為就國(guó)際醫(yī)院的體外診斷試劑、醫(yī)用耗材供應(yīng)、藥品集中配送服務(wù)進(jìn)行招標(biāo)采購(gòu)，并邀請(qǐng)北醫(yī)醫(yī)藥參與招標(biāo)。2025年4月，雙方?jīng)Q定長(zhǎng)期服務(wù)合同到期后即終止業(yè)務(wù)合作。
公開數(shù)據(jù)顯示，自2021年起，國(guó)際醫(yī)院始終為北大醫(yī)藥第一大客戶，北大醫(yī)藥對(duì)其銷售額占?xì)v年年度銷售總額的三成以上。2024年，北大醫(yī)藥對(duì)國(guó)際醫(yī)院的銷售額為10.03億元，占年度銷售總額比例達(dá)到48.71%。而其對(duì)第二大客戶的銷售額為6888.98萬元，僅占年度銷售額的3.34%。
針對(duì)終止合作的影響，北大醫(yī)藥在公告中表示，由于北醫(yī)醫(yī)藥目前始終未能尋找到同類型業(yè)務(wù)，因此可能面臨主營(yíng)業(yè)務(wù)全面中止、人員分流、企業(yè)轉(zhuǎn)型的風(fēng)險(xiǎn)。上述事項(xiàng)預(yù)計(jì)將導(dǎo)致公司自2025年6月起至2025年年末可能面臨銷售收入減少約6億元，凈利潤(rùn)減少約4000萬元的風(fēng)險(xiǎn)，以2024年經(jīng)審計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)比，其營(yíng)收、凈利潤(rùn)減少金額約占29.13%和28.99%。
此外，自2026年起，公司可能面臨營(yíng)業(yè)收入減少約10.27億元，凈利潤(rùn)減少約6869萬元的風(fēng)險(xiǎn)。同樣以2024年經(jīng)審計(jì)數(shù)據(jù)作比，約占營(yíng)收、凈利潤(rùn)的49.85%和49.78%。
浙商入主實(shí)控人變更，北大醫(yī)藥“去北大化”
此次與北京大學(xué)國(guó)際醫(yī)院終止合作，或許是北大醫(yī)藥實(shí)控人變更后“去北大化”的被動(dòng)選擇。
2024年12月，北大醫(yī)藥宣布，浙商徐晰人及其旗下新優(yōu)勢(shì)國(guó)際入主。新優(yōu)勢(shì)國(guó)際以1元收購(gòu)方正商業(yè)管理所持有的合成集團(tuán)100%股權(quán)，從而間接取得北大醫(yī)藥控股權(quán)。同時(shí)，新方正控股、方正數(shù)碼將其對(duì)合成集團(tuán)及其下屬公司享有的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給新優(yōu)勢(shì)國(guó)際，新優(yōu)勢(shì)國(guó)際向其合計(jì)支付3300萬元，受讓金額約23.92億元的目標(biāo)債權(quán)。兩者不可分割且互為條件。
權(quán)益變動(dòng)后，新優(yōu)勢(shì)國(guó)際持有合成集團(tuán)100%股權(quán)，鑫通焱和科技（海南）有限公司為新優(yōu)勢(shì)國(guó)際執(zhí)行事務(wù)合伙人，徐晰人持有鑫通焱和的100%股權(quán)。徐晰人成為北大醫(yī)藥實(shí)際控制人。
權(quán)益變動(dòng)后，新優(yōu)勢(shì)國(guó)際對(duì)上市公司的控制關(guān)系結(jié)構(gòu)圖
而在此之前，方正商業(yè)管理和北大醫(yī)療管理同受新方正控股控制，二者通過直接和間接方式合計(jì)持有北大醫(yī)藥202784424股股份，占上市公司總股本的34.02%。
權(quán)益變動(dòng)前北大醫(yī)藥股權(quán)控制關(guān)系
根據(jù)雙方約定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后北大醫(yī)藥應(yīng)與北京大學(xué)、中國(guó)平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司、新方正控股等及時(shí)進(jìn)行“切割”，并變更公司名稱，變更后的公司名稱不得含有字號(hào)“北大”“北大醫(yī)藥”“北醫(yī)”或類似字號(hào)。
8月8日，北大醫(yī)藥董事會(huì)審議通過更名預(yù)案。公司在公告中表示，公司分別于2022年12月、2024年12月經(jīng)歷兩輪實(shí)際控制人變更后，北京大學(xué)現(xiàn)已不再為公司實(shí)際控制人，公司與北京大學(xué)已無股權(quán)關(guān)系。應(yīng)要求且為明確上市公司目前的控股關(guān)系，同時(shí)根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)及業(yè)務(wù)發(fā)展需要，擬逐步完成公司及相關(guān)子公司的名稱變更工作，以逐步實(shí)現(xiàn)公司及相關(guān)子公司的“去北大化”。
天眼查信息顯示，曾持有新優(yōu)勢(shì)國(guó)際80%股權(quán)的浙江中貝九洲集團(tuán)有限公司，旗下?lián)碛猩鲜泄揪胖匏帢I(yè)。今年2月，北大醫(yī)藥再度宣布，中貝九洲將其持有的新優(yōu)勢(shì)國(guó)際全部出資額轉(zhuǎn)讓給杭州銘滿，并且鑒于中貝九洲尚未向新優(yōu)勢(shì)國(guó)際實(shí)繳出資，本次份額轉(zhuǎn)讓價(jià)格為0元。受讓方杭州銘滿系新優(yōu)勢(shì)國(guó)際的實(shí)際控制人徐晰人控制的主體。
貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理看到，2025年以來，北大醫(yī)藥人事變動(dòng)頻繁。其中，監(jiān)事徐偉鈺、非獨(dú)立董事任甄華和張勇因個(gè)人原因辭職，毛潤(rùn)被免去非獨(dú)立董事職務(wù)，原董事長(zhǎng)齊子鑫、原總裁袁平東分別在3月、6月宣布辭職。
人事密集變動(dòng)后，徐晰人被補(bǔ)選為公司董事長(zhǎng)、總裁、非獨(dú)立董事，余孟川為公司常務(wù)副總裁，黃聯(lián)軍、楊力今、包鐵民、陳岳忠成為公司非獨(dú)立董事，李孝倫被選為監(jiān)事。
子公司面臨關(guān)停并轉(zhuǎn)，謀求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型
“目前，公司正在努力探索北醫(yī)醫(yī)藥轉(zhuǎn)型的新方向，以促使北醫(yī)醫(yī)藥能夠逐步走出困境，但轉(zhuǎn)型方向的探索尚存在不確定性?！北贝筢t(yī)藥稱，若北醫(yī)醫(yī)藥未能尋找到有效轉(zhuǎn)型方向或不能轉(zhuǎn)型成功，則仍可能面臨關(guān)停并轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。
北醫(yī)醫(yī)藥是北大醫(yī)藥旗下重要子公司，2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.27億元，凈利潤(rùn)約6869.03萬元。子公司生死存亡之際，北大醫(yī)藥表示，將積極尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，努力提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以彌補(bǔ)因與國(guó)際醫(yī)院業(yè)務(wù)終止導(dǎo)致的收入和利潤(rùn)減少，以維護(hù)廣大投資者特別是中小投資者的利益。
公司或?qū)⒛抗饴湓诹酸t(yī)藥制造業(yè)務(wù)。8月9日，北大醫(yī)藥發(fā)布公告表示，擬對(duì)現(xiàn)有生產(chǎn)制造體系進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整，計(jì)劃以公司位于重慶市北碚區(qū)水土鎮(zhèn)工業(yè)園區(qū)的生產(chǎn)制造中心為基礎(chǔ)，組建生產(chǎn)制造子公司。
北大醫(yī)藥認(rèn)為，通過成立生產(chǎn)制造子公司，專注于生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，可實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)資源的集中配置與高效利用，提高生產(chǎn)制造的專業(yè)化水平和整體效能，進(jìn)一步強(qiáng)化公司在仿制藥生產(chǎn)方面的優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)公司核心主業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。
2024年，北大醫(yī)藥的藥品制造收入約為6.18億元，約占公司營(yíng)業(yè)收入30%。從毛利率表現(xiàn)來看，該業(yè)務(wù)毛利率為57.47%，高于藥品流通業(yè)務(wù)的13.48%。不過，北大醫(yī)藥產(chǎn)品聚焦“抗感染、鎮(zhèn)痛類、精神類、慢病類”四領(lǐng)域，以仿制藥為主，主要產(chǎn)品包括注射用頭孢曲松鈉、注射用美羅培南等。2024年，因集采藥品降價(jià)等因素導(dǎo)致全年銷售收入有所下降，公司藥品制造業(yè)收入同比下滑19.08%。與此同時(shí)，該業(yè)務(wù)毛利率同比下滑11.23個(gè)百分點(diǎn)。
北大醫(yī)藥也透露了更長(zhǎng)遠(yuǎn)的轉(zhuǎn)型方向，在2024年年報(bào)中提及，將“逐步向高端制劑和創(chuàng)新研發(fā)轉(zhuǎn)型，力爭(zhēng)構(gòu)建起有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品梯隊(duì)”。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者丁爽編輯王進(jìn)雨校對(duì)盧茜
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