在美國6月非農(nóng)就業(yè)報告出爐后，素有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的NickTimiraos發(fā)文表示，6月非農(nóng)可能會使美聯(lián)儲官員在夏季繼續(xù)保持觀望立場，他們正急切地觀察重大的貿(mào)易和移民政策變化如何影響美國企業(yè)的定價以及人員招聘決策。
美東時間周四，美國勞工統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大幅超預(yù)期。這顯示勞動力市場成功抵御了特朗普政府貿(mào)易和移民政策帶來的不確定性。
具體來看，美國6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口錄得14.7萬人，預(yù)期為11萬人，高于5月修正后的14.4萬人。美國6月失業(yè)率錄得4.1%，為2月份以來的最低水平，原本預(yù)期是小幅上升至4.3%。
Timiraos表示，6月的就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，通過企業(yè)調(diào)查可看出私營部門的招聘步伐有所放緩，但通過家庭調(diào)查計算出的失業(yè)率卻小幅下降。
他指出，美聯(lián)儲官員曾表示，在評估勞動力需求是否正在走軟時，他們將更多地關(guān)注失業(yè)率，而非就業(yè)增長，因為他們預(yù)計，隨著邊境管控收緊減少就業(yè)人數(shù)，就業(yè)增長將會放緩。
Timiraos指出，月度就業(yè)數(shù)據(jù)來自兩項調(diào)查——一項是針對家庭的調(diào)查，另一項是針對企業(yè)的調(diào)查——以此來反映勞動力市場狀況。
當(dāng)就業(yè)人數(shù)增長放緩而失業(yè)率保持穩(wěn)定時，這可能意味著勞動力供給下降的速度比需求下降的速度更快。反之，如果就業(yè)增長放緩的同時，失業(yè)率上升，那就表明勞動力需求也在下降。
顯然，后一種情況更加危險，而目前的情況顯然更接近前者。
Timiraos指出，盡管有兩位美聯(lián)儲官員表示對降息持開放態(tài)度，但大多數(shù)官員并沒有作多大努力去為在7月29日至30日舉行的下次會議上降息尋找理由。
最新的就業(yè)數(shù)據(jù)給了美聯(lián)儲主席鮑威爾更多的理由保持耐心。Timiraos指出，鮑威爾堅持認(rèn)為，穩(wěn)固的勞動力市場給了美聯(lián)儲更多的時間來觀察今年實施的一系列政策變化的效果。
鮑威爾本周二表示，官員們正在“密切關(guān)注勞動力市場”。“我們非常謹(jǐn)慎地觀察經(jīng)濟意外疲軟的跡象，我們看到經(jīng)濟正在逐漸降溫，但目前還沒有真正看到（意外疲軟跡象）?！彼Q。
周四，又一位美聯(lián)儲官員力挺“觀望派”。亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克表示，美國可能面臨一段高通脹時期，這可能會滲透到消費者心理中，企業(yè)可能需要一年或更長時間來適應(yīng)貿(mào)易和其他政策正在發(fā)生的變化，因此美聯(lián)儲在降息之前需要保持耐心。
在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，美聯(lián)儲降息預(yù)期有大幅降溫。芝商所的美聯(lián)儲利率觀察工具顯示，美聯(lián)儲7月維持利率不變的概率已飆升至94.8%，降息概率僅為5.2%，而一天前這一概率為23.8%。
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