小米發(fā)布2024年第四季度及全年財報。
2024年第四季度，小米集團(tuán)營收1090.1億元，同比增長48.8%，這也是小米集團(tuán)單季度總收入首次突破1000億元；經(jīng)調(diào)整凈利潤為83億元，均創(chuàng)歷史新高，同比增長69.4%，其中包括智能電動汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整凈虧損7億元。
2024年全年，小米集團(tuán)營收3659億元，同比增長35%；經(jīng)調(diào)整凈利潤為272億元，均創(chuàng)歷史新高，同比增長41.3%，其中包括智能電動汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整凈虧損62億元。2024年小米股票回購金額為37億港元，即249.2百萬股股票。
圖源：小米2024年第四季度及全年財報
分業(yè)務(wù)來看，手機(jī)×AIoT分部2024年第四季度收入為923億元，同比增長26.1%；2024年收入為3332億元，同比增長22.9%。2024年全年，小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)收入為1918億元，同比增長21.8%，全球智能手機(jī)出貨量為168.5百萬臺，同比增長15.7%。根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，2024年全球智能手機(jī)出貨量排名穩(wěn)居第三，市場份額為13.8%。
IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品分部2024年第四季度收入為309億元，同比增長51.7%；2024年收入首次突破1,000億元，達(dá)到1,041億元，同比增長30.0%，收入和毛利率均創(chuàng)歷史新高。2024年，小米智能大家電業(yè)務(wù)延續(xù)高速增長態(tài)勢：空調(diào)產(chǎn)品出貨量超680萬臺，同比增速超過50%；冰箱產(chǎn)品出貨量超270萬臺，同比增速超過30%；洗衣機(jī)產(chǎn)品出貨量超190萬臺，同比增速超過45%；其中，空調(diào)、冰箱與洗衣機(jī)出貨量均創(chuàng)歷史新高。
圖源：小米2024年第四季度及全年財報
互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)方面，2024年第四季度收入為93億元，同比增長18.5%，再創(chuàng)歷史新高；2024年達(dá)到341億元，同比增長13.3%，收入和毛利率均創(chuàng)歷史新高。2024年12月，小米全球月活躍用戶數(shù)達(dá)到702.3百萬，同比增長9.5%。其中，中國大陸月活躍用戶數(shù)達(dá)到172.9百萬，同比增長11.1%。
智能電動汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部2024年第四季度收入為167億元，其中，智能電動汽車收入163億元。2024年收入為328億元，其中智能電動汽車收入321億元。
2024年，小米SU7系列交付量達(dá)136854輛。今年將擴(kuò)充產(chǎn)能，保障交付，全力沖刺2025年小米汽車交付35萬臺的目標(biāo)。截至2024年12月31日，小米已在中國大陸地區(qū)58個城市開業(yè)了200家汽車銷售門店。未來五年，預(yù)計新增境外小米之家約10000家。
圖源：小米2024年第四季度及全年財報
財報發(fā)布后，小米集團(tuán)合伙人兼總裁盧偉冰，副總裁、CFO兼天星數(shù)科CEO林世偉等高管出席了隨后舉行的財報電話會議，解讀財報要點(diǎn)，并回答了數(shù)位分析師的提問。
以下為本次電話會議分析師問答環(huán)節(jié)實錄：
摩根士丹利分析師Andy Meng：首先恭喜小米集團(tuán)取得非常好的業(yè)績，我們看到無論是收入還是利潤，應(yīng)該都創(chuàng)下了歷史新高。我的第一個問題是關(guān)于小米EV業(yè)務(wù)的。我們看到，小米電動車業(yè)務(wù)在2024年初期發(fā)布取得的巨大成功基礎(chǔ)上，2025年2月發(fā)布的小米SU7 Ultra再次震撼了國內(nèi)50萬以上的豪華車市場。公司今天也宣布要上調(diào)2025年的出貨量目標(biāo)，達(dá)到35萬臺。在這里我想請盧總和我們分享一下，這些新增的產(chǎn)能是從現(xiàn)有生產(chǎn)線上通過提高利用率獲得的，還是來自新的生產(chǎn)線？小米新增的這些產(chǎn)能是否會主要用來滿足小米SU7 Ultra訂單的生產(chǎn)？
我的第二個問題是關(guān)于小米海外市場的拓展。我們觀察到，小米今年在海外市場，特別是在AIoT業(yè)務(wù)上有很多新的舉措和動作，盧總最近也剛剛從海外出差回來。能否請管理層與我們分享一下，小米AIoT業(yè)務(wù)在海外市場有哪些最新的拓展規(guī)劃？以及新零售模式在海外能否幫助手機(jī)業(yè)務(wù)獲取更多的市場份額？
盧偉冰：你的第一個問題關(guān)于產(chǎn)能。
我們目前的確在大幅度地提高產(chǎn)能，目前有幾個措施：第一個就是現(xiàn)有產(chǎn)線的挖潛，我們應(yīng)該還有一些挖潛的潛力。大家已經(jīng)看到，在過去的五個月里，我們每個月的交付量都穩(wěn)定在2萬臺以上。小米內(nèi)部盤下來之后認(rèn)為還是有挖潛的空間。
第二，前段時間我們開了一個供應(yīng)商動員大會，差不多有幾百家供應(yīng)商來到小米，我們希望他們能幫助小米一起保證供應(yīng)，這樣以來我們也可以保證有一些空間去進(jìn)行產(chǎn)能的提拉。
基于上述這些方式，我認(rèn)為我們還有一些潛力，這也是為什么我們把原來30萬臺的目標(biāo)提高了到現(xiàn)在的35萬臺，并且這些產(chǎn)能會分布到所有產(chǎn)品，不會只是保證小米SU7 Ultra的生產(chǎn)，大家也會從排產(chǎn)的交付時間上看得到。請大家放心，我們不會把產(chǎn)能全部用在生產(chǎn)小米SU7 Ultra上。以上是產(chǎn)能的部分。
IoT海外業(yè)務(wù)方面。每次海外出差我都感覺小米的機(jī)會巨大，我在這里給大家分享一些大致的數(shù)據(jù)，可能數(shù)字不那么準(zhǔn)確。目前來看，在小米內(nèi)部，AIoT業(yè)務(wù)在海外占比大約是三分之一，國內(nèi)大約占比三分之二。但是從市場潛力來看，海外其實是國內(nèi)市場的兩倍。這也就意味著，國外市場要做到國內(nèi)現(xiàn)在同樣的水平的話，大約還有四倍的成長空間。所以從成長空間的角度來看空間巨大。這是其一。
當(dāng)然，如果要把小米的AIoT賣好，我認(rèn)為除了現(xiàn)有的這種模式之外，新零售是非常重要的方向。對于新零售，我們是“小米網(wǎng)”和“小米之家”并行，但是“小米網(wǎng)”會開得快一點(diǎn)，“小米之家”會開得慢一點(diǎn)。“小米網(wǎng)”現(xiàn)在已經(jīng)在很多個國家開放了，目前來看效果還是非常好的，尤其小米有非常強(qiáng)的粉絲基礎(chǔ)，大家也都愿意優(yōu)先到“小米網(wǎng)”上去訂購產(chǎn)品，比如這次我們推出的小米15 Ultra在我們自有的“小米網(wǎng)”上就賣得非常非常好，銷量應(yīng)該是翻了好幾倍。
另外，今年是小米新零售在海外拓展、“小米之家”在海外拓展的元年。在去年年底，我們在東南亞已經(jīng)開出了幾家“小米之家”。這次我又去了波蘭，在波蘭、歐洲都有“小米之家”。目前來看，這些“小米之家”從整體上來看經(jīng)營得都比較好，這也驗證了“小米之家”在海外市場是沒有問題的。
所以，今年我們也會加大力度。可能到二季度的時候，大家可能很快就會看到小米在全球很多個國家開設(shè)“小米之家”，不僅僅是在東南亞市場，還包括歐洲市場、日韓等等的市場。我相信這會對小米IoT業(yè)務(wù)的進(jìn)一步提高以及IoT產(chǎn)品的高端化起到非常大的助推作用。我相信小米在海外市場的潛力是巨大的。
林世偉：我再補(bǔ)充幾個數(shù)字。前面我們提到，小米的IoT業(yè)務(wù)在2024年同比增加了30%左右。細(xì)分來看，其實IoT業(yè)務(wù)在海外的增長會比國內(nèi)的增長更快。也就是說，我們的海外IoT業(yè)務(wù)也取得了一定的進(jìn)展，這和剛剛盧總談到的趨勢是一致的。小米IoT業(yè)務(wù)在海外的機(jī)會更大，從數(shù)據(jù)上來看，我們也看到海外業(yè)務(wù)的增長也是在加速的。
高盛分析師Timothy Zhou：首先恭喜公司非常強(qiáng)勁的四季度和2024年全年業(yè)績。我的第一個問題是關(guān)于AI的。我們看到，從去年年底公司推送澎湃OS 2.0“超級小愛”之后，我想請教一下管理層，您觀察到用戶對AIOS（人工智能操作系統(tǒng)）有哪些用戶習(xí)慣？比如，AI用戶量等等。從長期來看，AI在小米“人車家全生態(tài)”中扮演著怎樣的角色？對此管理層有哪些思考？
我的第二個問題是關(guān)于投入這方面的。我想請教一下管理層，小米今年在對AI的投入上相關(guān)的資本開支和研發(fā)費(fèi)用計劃是怎樣的？小米會具體投入到哪些領(lǐng)域？我的另一個問題也和資本開支相關(guān)。我們看到公司目前正在建設(shè)一些新的工廠，包括小米工廠二期，也包括在武漢的大家電工廠等等。我想請教一下管理層，小米對今年整體資本開支的展望是怎樣的？
盧偉冰：我認(rèn)為我們現(xiàn)在離真正的AIOS還是比較遠(yuǎn)的。我一直在講，我們可能需要兩到三年的時間，通過AI進(jìn)一步完善我們的OS技術(shù)之后，才能得到真正的AIOS。
從今天的情況來看，我認(rèn)為目前大家在手機(jī)上做的產(chǎn)品還是偏AI特色的功能，目前來看用戶確實在用，但是用戶黏性還有沒有大家預(yù)期的那么強(qiáng)。但是“超級小愛”還是給了我們很多的驚喜。自從小米發(fā)布“超級小愛”以來，用戶使用小米“超級小愛”的頻率還是比較高的，并且我們也把“超級小愛”集成到我們的產(chǎn)品之上，比如前段時間發(fā)布會上發(fā)布的智能音箱，它也是我們首款超級小愛智能音箱，它解決了原來在音箱上面的很多痛點(diǎn)，比如連續(xù)問答，之前我每次使用都需要喚醒。我相信這個功能，尤其是在座艙里，這些都會發(fā)揮出非常好的作用。
AI對小米來說是非常重要的。在“人車家全生態(tài)”的戰(zhàn)略之下，我們有三個核心技術(shù)，即AI、OS和芯片，所以AI是非常重要的。小米在這方面投入的力度也比較大，在今年300億整體研發(fā)費(fèi)用里，AI投入大約會占比四分之一。當(dāng)然，這是從財務(wù)口徑來看。如果從現(xiàn)金流的口徑來看，實際投入是要超過這個數(shù)字的?？梢哉f在AI方面，小米的投入是非常大的。至于具體的資本支出投入以及工廠方面的投入，林總會為您解答。
林世偉：其實你可能在財報里會看到，我們這次把2024年的資本支出也寫進(jìn)去了。小米2024年的資本支出其實已經(jīng)超過了100億，相比2023年有一定增量。這部分資本支出增量既有與汽車相關(guān)的，也有與AI相關(guān)的。展望2025年，我們也預(yù)計2025年的資本支出會比2024年更高，主要的增量我覺得還是來自于汽車和AI，但具體數(shù)值我在這里不方便說。可以看到的是，除了剛才盧總說的，我們的資本開支也會持續(xù)投入到AI上。
花旗銀行分析師Tina Wang：我們看到最近國補(bǔ)帶動了一定的市場情緒，我看到小米在第四季度取得了強(qiáng)勁的增長，無論是手機(jī)業(yè)務(wù)還是IoT業(yè)務(wù)可能都多少從國補(bǔ)中獲益。展望今年的一季度，管理層認(rèn)為集團(tuán)的手機(jī)業(yè)務(wù)和IoT業(yè)務(wù)是否還會受益于國補(bǔ)的帶動？除了需求帶動以外，能否請管理層為我們展望一下今年公司手機(jī)業(yè)務(wù)與IoT業(yè)務(wù)的情況？
我的第二個問題是，從今年成本的角度來看，因為投資人也都比較關(guān)心公司計劃如何拿捏成本的波動，特別是有一些投資人比較關(guān)心內(nèi)存以及零部件價格的波動，管理層預(yù)計今年的狀況相比去年會是上升的還是說會保持穩(wěn)定？
盧偉冰：我先說一下國補(bǔ)。國補(bǔ)確實覆蓋比較多的品類，但由于國補(bǔ)的政策不太一樣，也就是說它補(bǔ)貼的比例在每個品類都是不一樣的，補(bǔ)貼的最高金額也是不太一樣的。所以國補(bǔ)對不同品類的加持效果也是不太一樣。
手機(jī)的國補(bǔ)基本上是從今年一季度開始的，去年四季度的國補(bǔ)其實是非常少的。所以我覺得去年四季度的表現(xiàn)和國補(bǔ)的關(guān)系沒有那么大。去年像大家電、平板、筆記本這些品類，它們受益于國補(bǔ)的增長還是比較大的。但其實大家如果仔細(xì)看的話，我們有時從集團(tuán)內(nèi)部觀察的時候，我們更多地會去對比大盤的增長與小米的成長速度。我舉個最簡單的例子，以大家電為例，大家可以很明顯地觀察到在一、二月份，大家電的大盤增長是非常小的，甚至有的停止增長，包括平板、筆記本等品類，基本情況都比較類似。
但小米的成長應(yīng)該說是遠(yuǎn)高于大盤，遠(yuǎn)高于主要的競爭對手，甚至有的競爭對手還出現(xiàn)了負(fù)增長。國補(bǔ)對所有人都是同樣的政策，所以我們更多地是要和其他友商對比，我們是不是跑得比別人快。從這個角度來看，小米集團(tuán)所有的品類增速都要遠(yuǎn)高于市場大盤。
同時，國補(bǔ)的確對高端產(chǎn)品的銷售幫助比較大。從手機(jī)市場來看，一、二月份整個大盤的成長其實不是特別大，可能只有百分之二、三，百分之三、四。但大家會發(fā)現(xiàn)在不同的產(chǎn)品，尤其高端產(chǎn)品的成長上，可能增長速度會高一點(diǎn)，我認(rèn)為這是受益于國補(bǔ)的。
你的第二個問題是關(guān)于供應(yīng)鏈成本的趨勢。今年看下來之后，我們并沒有看到哪些關(guān)鍵的器件會有較大的成本上漲趨勢，除了內(nèi)存。內(nèi)存其實也要分別來看，可以分為閃存和內(nèi)存。從閃存來看，我沒有看到任何成本回來的可能性。DDR方面，主要要看是DDR5還是DDR4。目前來看，DDR4整體處于偏過剩的狀態(tài)；DDR5在短期之內(nèi)可能會略緊，但無論是去年四季度還是今年一季度，DDR5已經(jīng)出現(xiàn)了較大幅度成本下降。以上是內(nèi)存成本方面的前提。
因此，展望2025年，我沒有看到說哪個元器件成本的上漲會對我們整體產(chǎn)品的毛利率有較大的影響。我認(rèn)為情況和2024年還是不太一樣，整體來講我認(rèn)為情況是可控的。除此之外，像面板等零部件我們都沒有看到像大家認(rèn)為的那種漲價趨勢的可能性?？赡懿糠謺幸稽c(diǎn)點(diǎn)，比如最近電視的面板在短期之內(nèi)會有一些價格的波動，但是我認(rèn)為展望二季度、三季度的話，這些器件的成本可能會有一些大的回落。
中金分析師Hanjing Wen：我的第一個問題想請教一下管理層，在小米汽車業(yè)務(wù)這塊，在第四季度我們看到小米汽車的毛利率已經(jīng)超過了20%，而且整體上汽車以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)的凈虧損也在逐季度的收窄。在不到第一個完整的年度就達(dá)到這么好的水平是非常驚艷的，想請盧總、林總結(jié)合小米后續(xù)YU7的發(fā)布以及新產(chǎn)能的擴(kuò)張，為我們展望一下小米2025年的汽車毛利率趨勢？以及大家都比較關(guān)心，我們什么時候可以看到小米汽車業(yè)務(wù)的盈利？
我的第二個問題想請教一下互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)這一塊，我們也看到了四季度收入創(chuàng)歷史新高，尤其是廣告業(yè)務(wù)增長得非常好，想請教一下具體的原因。
盧偉冰：關(guān)于汽車的毛利率。大家已經(jīng)看到我們在第四季度實現(xiàn)了20.4%的毛利率。如果你要問趨勢的話，我認(rèn)為2025年后面季度的汽車毛利率應(yīng)該會大于等于一季度的整體毛利率，這是我對毛利率趨勢的判斷。
目前，小米汽車還處在大投入期，這些投入可能是核心技術(shù)的研發(fā)、多車型的開發(fā)、工廠的投入、智駕的投入等等方面，還有一些我們現(xiàn)在可能不方便披露的投入。目前來看，對小米的汽車業(yè)務(wù)我們內(nèi)部其實沒有非常明確的盈利時間表。但是我們也會努力去改善整體的利潤情況。
互聯(lián)網(wǎng)收入方面。四季度小米的互聯(lián)網(wǎng)收入創(chuàng)造歷史新高。我認(rèn)為原因有幾個：第一個是我們的存量用戶一直在增長；第二個是在存量用戶端基礎(chǔ)上，我們的用戶結(jié)構(gòu)，即高端機(jī)的帶動讓我們的用戶結(jié)構(gòu)變得更好。應(yīng)該說這兩點(diǎn)是小米互聯(lián)網(wǎng)收入、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)成長的比較好的基礎(chǔ)。而在這個基礎(chǔ)上，大家會看到我們的廣告增長也非常好，廣告增長好的背后是我們的預(yù)裝。由于小米的高端機(jī)賣得特別好，我們預(yù)裝平均單價就會比較高，尤其是在海外市場，我們的成本也非常好，自然而然小米就擁有更好的廣告議價能力。
林世偉：剛才盧總也說了，小米的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)在過去一、兩年毛利率的提升主要還是得益于廣告占比越來越高，其實這也是一個非常健康的狀態(tài)。廣告的毛利率相比游戲等業(yè)務(wù)會更高，這也帶動了整體的毛利率增長。
另外，前面盧總還提到，隨著高端的滲透率越來越高，本季度我們國內(nèi)的ARPU（每用戶平均收入）也是有增長的；海外ARPU也一直增長得比較健康。這兩者一起作用，大家就會發(fā)現(xiàn)小米的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)整體毛利率是提高的。
中信分析師Yingbo Xu：我的第一個問題有關(guān)小米在國內(nèi)的零售網(wǎng)絡(luò)。我想請問管理層，目前小米實際的擴(kuò)店進(jìn)展如何？對未來管理層有哪些展望？能否請管理層為我們介紹一下未來會有多少家門店有空間展車？門店數(shù)量如何？
我的第二個問題其實與AI相關(guān)。最近我們看到大家對AI智能體（AI Agent）的關(guān)注度比較高，大家都看到了AI智能體在互聯(lián)網(wǎng)中的應(yīng)用機(jī)會。但是在整個物聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用里，我們覺得AI智能體可能還有一些潛力或許是沒有被市場認(rèn)知到的。這其中可能涉及到小米“人車家全生態(tài)”，管理層將如何在車上發(fā)揮小米在物聯(lián)網(wǎng)方面的優(yōu)勢、做好AI的應(yīng)用？
盧偉冰：對于中國的銷售網(wǎng)絡(luò)，目前我們有幾個非常明確的目標(biāo)。
第一點(diǎn)就是，線下門店存量要做到2萬家，凈增5000家。第二點(diǎn)，500平方以上的汽車和4S店融合搭建，我們要做到差不多400家。同時，我們也會持續(xù)擴(kuò)展小米自己的交付中心和2S店，這些是非常明確的。在擴(kuò)展之后，這對小米帶來的好處也是非常大的。比如說我們的位置會更好、面積會更大、形象也更高級了。由于小米品牌極強(qiáng)的品牌拉力和極強(qiáng)的流量能力，可以說相比同行，我們可能會談到更優(yōu)惠的租金。這些都是小米大件為我們帶來的價值。
但是今天，我們在開店方面的原則是“建不好就不開”，這是一個非常簡單的目標(biāo)?，F(xiàn)在找小米開店的物業(yè)確實非常多，但我們會堅持我們的原則。
你問題里還提到了AI技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用。小米的優(yōu)勢，首先就是小米的設(shè)備多、用途多、場景多、數(shù)據(jù)多，這些構(gòu)建了AI能夠發(fā)揮作用的基礎(chǔ)。正因如此，今年我們會持續(xù)加大小米在AI中的投入，前面我也提到今年300億的投入研發(fā)費(fèi)用里面超過四分之一會投入到AI上，從現(xiàn)金流的口徑上看實際數(shù)字會比這個還要巨大。
在AI方面，我們主要要做幾件事。第一是，我們要做好技術(shù)基座。把AI基座建好是做好其他業(yè)務(wù)的前提。第二，我們一定要把技術(shù)夯實。第三是交互方面，尤其是像“超級小愛”等等這些，我們要把它進(jìn)行產(chǎn)品化，與更多產(chǎn)品相結(jié)合，真正把它做好。目前來看，“超級小愛”的用戶口碑還是非常好的。
華泰證券分析師Leping Huang：我的第一個問題是，小米大家電業(yè)務(wù)的長期目標(biāo)是什么？我看到小米的IoT業(yè)務(wù)已經(jīng)連續(xù)兩個季度保持了百分之五十以上的增長。從四季度的規(guī)模來看，小米的IoT業(yè)務(wù)相比去年四季度增長了100億左右，我猜其中應(yīng)該很多是來自于“空冰洗”這樣的大家電。所以我想請問一下盧總，您怎么看空冰洗業(yè)務(wù)的市場空間？從長期來看，小米的空冰洗業(yè)務(wù)有沒有機(jī)會做到和目前手機(jī)業(yè)務(wù)相當(dāng)?shù)囊?guī)模？
我的第二個問題是，管理層是否看到小米手機(jī)和汽車業(yè)務(wù)之間的協(xié)同效應(yīng)？我看到公司手機(jī)業(yè)務(wù)的ASP（平均銷售價格）在過去幾個季度實現(xiàn)了持續(xù)上升，剛才林總也提到小米的高端機(jī)銷量有明顯的提升。我想問一下這背后有哪些原因？公司是否看到相關(guān)數(shù)據(jù)表明小米汽車業(yè)務(wù)的成功已經(jīng)對手機(jī)業(yè)務(wù)帶來了一定的協(xié)同效應(yīng)？在小米汽車業(yè)務(wù)成功之后，管理層是否觀察到小米手機(jī)業(yè)務(wù)的客群發(fā)生了變化？
盧偉冰：小米對于大家電業(yè)務(wù)的目標(biāo)還是非常清晰的。
在2023年，我們就把大家電業(yè)務(wù)就作為了小米的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)。在這之后，我們對大家電業(yè)務(wù)進(jìn)行了大投入。投入分為幾塊：一個是大力地投資技術(shù)，比如我們?nèi)ツ晖瞥龅纳铣鲲L(fēng)空調(diào)、分區(qū)洗衣機(jī)等等，這些都是我們在技術(shù)投入方面的產(chǎn)品交付；第二就是我們今年投入的工廠，我們的工廠從去年開始開工，今年年底應(yīng)該就能夠投產(chǎn)；第三就是實驗室，我們大概投入了1萬多平方的實驗室。
以上都是我們在小米大家電業(yè)務(wù)方面非常重要的投資?；谶@些投資，再加上大家觀察到的巨大的大家電市場空間，去年小米大家電的整體收入增長超過50%。今年我們還要超過50%?？照{(diào)業(yè)務(wù)方面，去年我們在中國排了第四名，今年我們的目標(biāo)是要排到第三名。到2030年的時候，我們的目標(biāo)是要做到行業(yè)數(shù)一數(shù)二。
我認(rèn)為機(jī)會還是有的。以空調(diào)為例，我們認(rèn)為目前對于傳統(tǒng)的空調(diào)技術(shù)，過去我們一直在補(bǔ)課，目前已經(jīng)基本上補(bǔ)齊了。但是小米在智能化方面的領(lǐng)先，我們雖然不是遙遙領(lǐng)先的，但領(lǐng)先還是非常多的?，F(xiàn)在有百分之七十幾的用戶都使用了小米的聯(lián)網(wǎng)，但是某些品牌只有百分之幾，我們之間幾乎有近10倍的差距。
如果不聯(lián)網(wǎng)的話就有很多技術(shù)做不到，比如小米智能引擎的技術(shù)等等。像“風(fēng)吹人、風(fēng)跟人走”這些技術(shù)，其實都是非常重要的智能化表現(xiàn)。在這方面，我們的領(lǐng)先是非常強(qiáng)的。大家也可以看到，小米最近發(fā)布了中央空調(diào)。中央空調(diào)應(yīng)該是空調(diào)產(chǎn)品的制高點(diǎn)，它的技術(shù)最復(fù)雜、價格也非常貴，對服務(wù)的要求也非常高一定要在前期裝修的時候就做進(jìn)去。但是小米的中央空調(diào)發(fā)布之后，目前來看我們的預(yù)售速度或者說銷量，是我們目標(biāo)的差不多五六倍。所以說小米中央空調(diào)的表現(xiàn)還是非常的不錯。
因此，無論是空調(diào)、冰箱還是洗衣機(jī)，我們都面臨著非常大的機(jī)會。
今年，我們開始把小米大家電進(jìn)行出海。以前我們的大家電全部在中國賣。現(xiàn)在我們開始出海，比如我們的大家電已經(jīng)在東南亞市場開售了，目前來看表現(xiàn)非常不錯。因此，在我看來，我認(rèn)為我們在“空冰洗”方面的機(jī)會巨大，我目前都還沒有看到它的天花板到底在哪里。
你問題里還提到了汽車業(yè)務(wù)與手機(jī)業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)。答案是肯定的，兩者之間的協(xié)同效應(yīng)一定是非常好。
我這里舉一個簡單的例子。在春節(jié)期間，傳統(tǒng)的賣車品牌銷量大約就是非春節(jié)期間的30%，這是我們大概看到的數(shù)據(jù)。但是這一次，我們小米SU7在春節(jié)期間的銷售比平常時期還要高。為什么？答案很簡單，我們有大量的汽車門店在購物中心里，而購物中心又是春節(jié)期間最旺的地方之一，因為大家都會在春節(jié)期間去吃飯、去看電影、去娛樂，對吧？所以大家在逛門店的時候、看了車之后，可能這輛車就買了。因此，大家會發(fā)現(xiàn)在春節(jié)期間，有大量之前甚至沒有接觸過小米汽車的用戶，他們之前可能都沒登記過試駕，反而這部分用戶在這個時候就成交了。
這就是小米新零售協(xié)同效應(yīng)非常好的例子之一。同樣的，小米15 Ultra和小米SU7 Ultra，兩款Ultra產(chǎn)品同時發(fā)布，大家發(fā)現(xiàn)這兩款產(chǎn)品賣得都非常好。大家對小米SU7 Ultra關(guān)注度很高，大家都很清楚它賣得好的程度；而對于小米15 Ultra，我們之前曾提到今年到未來五年最重要的目標(biāo)之一就是要在6000+以上的超高端價格段實現(xiàn)突破。到目前為止，小米15 Ultra的銷量同比上一代銷量增長了80%。這又是一個非常典型的案例。
因此，在我看來，產(chǎn)品之間的協(xié)同不僅僅是手機(jī)和汽車的協(xié)同，其實所有的品類都在相互加成。大家可以看到，小米所有的品類都在高速成長，所有品類的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及ASP都在快速提升。
但是大家要明確一點(diǎn)，以上這些只是我們協(xié)同效應(yīng)的開始。2024年只是我們的第一年。如果再過三年、再過五年，大家可以想象一下，到時候這種協(xié)同效應(yīng)會發(fā)揮出怎樣的價值。
林世偉：我這邊補(bǔ)充幾個數(shù)字，因為你問題里提到了IoT業(yè)務(wù)主要的增長是不是來自家電？
我看了一下，小米IoT業(yè)務(wù)增長來自很多的品類，不僅僅是大家電。去年，我們在平板業(yè)務(wù)方面的增長也很強(qiáng)，包括可穿戴的增長也非?？捎^，小米的生態(tài)鏈產(chǎn)品其實增長也非常強(qiáng)勁。所以主要的增長不僅僅是來自于大家電。大家電可以說是一個重要的增長推手，但是我們看到其他幾個品類的增長也是非常可觀的。
瑞銀集團(tuán)分析師Zoe Xu：很榮幸能見證公司如此漂亮的成績單。我的第一個問題想跟進(jìn)一下小米的汽車業(yè)務(wù)。在汽車這邊，我們看到小米SU7 Ultra開售了以后需求非常好，現(xiàn)在仍然是13周到16周的交付期；小米SU7系列熱度不減，現(xiàn)在等待時間可能要接近40周。隨著小米YU7的發(fā)布，我相信大家對產(chǎn)品需求的預(yù)期還是非常高的。那么從中長期來看，管理層對產(chǎn)能是有怎樣的規(guī)劃？
我的另外一個問題與互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)。前面兩位領(lǐng)導(dǎo)也有提到，小米很多的增長是來自于廣告產(chǎn)品組合的提升以及ARPU的增加。我們其實也看到，尤其是在第四季度，境外的收入占比也達(dá)到了新的高度?，F(xiàn)在據(jù)我們的理解，境外可能還是以廣告收入為主。我的問題是，隨著之后小米在海外業(yè)務(wù)終端的構(gòu)成變得更加豐富，我們是不是也能期待來自手機(jī)業(yè)務(wù)以外的海外互聯(lián)網(wǎng)收入？另外，除了廣告以外，管理層從游戲或者其他的業(yè)務(wù)形態(tài)中是否也看到了一些來自海外用戶的貢獻(xiàn)？
盧偉冰：我們現(xiàn)在最大的瓶頸可能就是汽車的交付，而交付的瓶頸其實就是我們的產(chǎn)能。應(yīng)該說，現(xiàn)在我們整個公司都在全力以赴，在保證質(zhì)量的前提下擴(kuò)大產(chǎn)能、提升交付。這是目前我們能做的事。
基于小米汽車業(yè)務(wù)的長期目標(biāo)，我們也會逐步地去擴(kuò)大產(chǎn)能，比如我們今天把目標(biāo)從30萬臺提高到35萬臺，這是我們經(jīng)過前段時間的盤點(diǎn)，通過內(nèi)部不斷挖潛得到的結(jié)果。
林世偉：互聯(lián)網(wǎng)方面，大家可以看到，小米的海外互聯(lián)網(wǎng)收入已經(jīng)占比超過三分之一了，我們在海外的用戶數(shù)量其實也是在增加。所以，目前我們在海外的主要目標(biāo)還是正常運(yùn)營。收入來源肯定還是以廣告為主，一部分來自預(yù)裝，有一部分是搜索，也有一部分是效果廣告（performance ad）。目前我們還沒有真正地把國內(nèi)的模式挪出去。當(dāng)然，我們的出貨量或者說存量用戶越來越多，但目前我們還處在自然增長的階段，而不是大力去推動海外互聯(lián)網(wǎng)生意的階段。
麥格理分析師Cherry Ma：我的第一個問題想請教盧總，您對今年的手機(jī)市場有哪些看法？我看到最近銷售的數(shù)據(jù)，其實小米在中國市場拿到了很多市場份額。所以，管理層認(rèn)為今年小米在手機(jī)市場的出貨量以及市場份額表現(xiàn)會如何？
我的第二個問題是，我看到在西歐市場小米的市場份額有一點(diǎn)下滑，特別是在2024年。想請問管理層未來在西歐市場是否有相應(yīng)的戰(zhàn)略部署？具體戰(zhàn)略有哪些？
盧偉冰：手機(jī)業(yè)務(wù)方面。今年的手機(jī)大盤漲幅是非常小的，可能只有一、兩個點(diǎn)，不到兩、三個點(diǎn)，這是大盤的情況。小米的話，我們?nèi)ツ甑匿N量差不多是1.69億，今年我們把目標(biāo)定到了1.8億，差不多要漲1100萬，接近一個點(diǎn)的市場占有率漲幅。這是我們的大目標(biāo)之一。在這樣一個大目標(biāo)的前提下，對小米來說，這個階段我們最重要的任務(wù)是要改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高ASP。在我看來，這要比規(guī)模更重要。
當(dāng)然，對于小米而言，實現(xiàn)“一年賣2億臺手機(jī)”這一目標(biāo)的時間點(diǎn)沒有發(fā)生變化，也就是說，大概在2026年至2027年，我們要跨過2億大關(guān)。這點(diǎn)我在很多場合中都講過：未來大家看到的手機(jī)廠家可能就是2億大關(guān)的有三家，其他的都在1億大關(guān)，還有一些停留在5000萬大關(guān)。未來會形成這種非常明顯的梯隊，并且規(guī)模效應(yīng)也會逐步顯現(xiàn)出來。以上是我對未來手機(jī)市場的大致看法。中國市場可能會有一些差異，比如說國補(bǔ)所帶來的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的影響。應(yīng)該說，國補(bǔ)的確對高端機(jī)更有利。
西歐市場方面?？赡艽蠹铱吹轿覀冊谖鳉W市場的市場份額上有些下滑，但我認(rèn)為這主要是我們在西歐市場中做了一些策略上的調(diào)整。我們認(rèn)為對于西歐市場，對我們來說最重要的應(yīng)該是要做中高端。因此，我們有意地控制了一些入門級產(chǎn)品的銷量，因為我們認(rèn)為在西歐這個市場可能入門級產(chǎn)品對我們的價值不大。所以我們有意地進(jìn)行了控制，同時加大了對中高端產(chǎn)品的整體銷售力度。
這次大家可以看到，小米15、小米15 Ultra在整個西歐的銷售是非常不錯的，雖然一個定價999歐+，一個是定價1499歐+?，F(xiàn)在，我們已經(jīng)開始基于每個區(qū)域市場的特點(diǎn)去做市場優(yōu)化，而不是像以前在每個市場里都賣非常多地端產(chǎn)品。再比如最近在日本市場，我們也在減少入門級產(chǎn)品的銷量，把更多的資源投入到中高端產(chǎn)品中。
以上是我們正在進(jìn)行的調(diào)整。經(jīng)過調(diào)整之后，可能未來大家會發(fā)現(xiàn)，在西歐市場中，無論是我們的市場份額還是ASP都會有比較好的成長。這是我們短期內(nèi)進(jìn)行的調(diào)整。
東方證券分析師Jian Kuai：我的第一個問題是關(guān)于汽車的智駕市場。我們看到，近期不少友商都有比較多的下沉動作，管理層怎么看待友商的這種行為對整個汽車市場帶來的影響？包括小米在智駕方面也是做出了一些非常優(yōu)秀的進(jìn)展。從小米的角度來看，除了繼續(xù)推動技術(shù)之外，管理層還有哪些應(yīng)對的想法？
我的第二個問題是，前面盧總講到小米在中央空調(diào)這塊做得還是非常的優(yōu)秀。但另外一方面，我們也看到中央空調(diào)它的銷售渠道可能是有點(diǎn)偏B端的，與公司以往的其他產(chǎn)品都是直接賣給C端用戶的模式還是有一些差異。當(dāng)然，這其實也是體現(xiàn)了小米非常強(qiáng)的產(chǎn)品力，無論是對B端還是C端都可以有很強(qiáng)的快速突破能力。但我想請教一下管理層，小米在這種偏to B的業(yè)務(wù)中，后續(xù)有沒有什么進(jìn)一步的計劃？或者說有沒有其他的想法？
盧偉冰：確實，我認(rèn)為智駕是非常重要的，所以我們在AI方面很大一部分投入是投在了智駕里面。我想大家最近也看到了，陸陸續(xù)續(xù)地，我相信每個月可能都會有一、兩次關(guān)于智駕的信息，我們也看到在中國的一些同行的確把開始把智駕下沉到了比較低價位段的產(chǎn)品。這是一件好事。它可以帶動更多的人、能夠降低大家體驗到智駕的門檻。這是一件非常好的事情，我認(rèn)為這對智駕的普及非常有價值。
大家一直在講“上半場電動化，下半場智能化”。在自動化這個方向，我認(rèn)為這是小米的優(yōu)勢區(qū)。我相信未來大家會在越來越多的車型里看到小米在智駕方面做出非常好的表現(xiàn)。其實大家也都知道，我們才開始推出智駕，在短短不到一年的時間里，大家已經(jīng)看到了我們的成長速度。我希望大家能耐心等待一下，相信大家會看到小米在這方面更加優(yōu)秀的表現(xiàn)。
關(guān)于你提到的中央空調(diào)和B端的問題。首先，我們現(xiàn)在沒有任何計劃去做B端，C端的市場已經(jīng)足夠大。在過去，C端的市場非常不透明。在小米加入之后，我們既能夠提供非常好的產(chǎn)品、非常好的品質(zhì)、非常好的服務(wù)，也能讓服務(wù)的整個過程變得非常透明。大家只要家里裝修過房子、裝過空調(diào)，就會知道這個行業(yè)是有多么的不透明。我認(rèn)為C端這個市場是可以被小米所激發(fā)的，我相信小米進(jìn)到任何一個領(lǐng)域里都有能力改變市場大盤，就和小米SU7一樣。在小米產(chǎn)品上市之前，大家老是會用大盤來去框小米的量，好像今天小米的量已經(jīng)遠(yuǎn)高于大家原來認(rèn)為的大盤。小米SU7 Ultra好像也是這樣的過程。
所以，我相信小米可以通過自己的產(chǎn)品創(chuàng)新、模式創(chuàng)新，把一個品類的大盤做得更大。目前小米已經(jīng)在很多個品類都做到了。對于小米來說，中央空調(diào)通過to C端去做，市場空間還是巨大的，我們完全沒有看到市場的天花板。
總而言之，小米的業(yè)務(wù)總體來說還是立足C端，市場空間巨大。
本文鏈接：http://m.enbeike.cn/news-12-33548-0.html小米2024年營收3659億元 凈利潤同比增長41.3%
聲明：本網(wǎng)頁內(nèi)容由互聯(lián)網(wǎng)博主自發(fā)貢獻(xiàn)，不代表本站觀點(diǎn)，本站不承擔(dān)任何法律責(zé)任。天上不會到餡餅，請大家謹(jǐn)防詐騙！若有侵權(quán)等問題請及時與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將在第一時間刪除處理。
點(diǎn)擊右上角
微信好友
朋友圈
點(diǎn)擊瀏覽器下方“
”分享微信好友Safari瀏覽器請點(diǎn)擊“
”按鈕
點(diǎn)擊右上角
QQ
點(diǎn)擊瀏覽器下方“”分享QQ好友Safari瀏覽器請點(diǎn)擊“”按鈕
