今年2月9日，劃時代的“136號文”出臺（即國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革 促進新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》），新能源全面入市大踏步前進。
自那之后，新能源領(lǐng)域的大部分討論，就比如這篇文章，幾乎都言必稱“136號文”，下游發(fā)電企業(yè)涌起“搶裝潮”，搶著在政策6月1日新老劃段時間節(jié)點前上馬一批項目，以拿到結(jié)算差價，但對于6月1日后的項目，即使是國央企，也只能在徘徊中觀望，一邊焦急等待著地方細(xì)則的動向，一邊加班加點更新投資收益率測算模型。
上游制造商，在經(jīng)歷了兩年左右的價格大熊市后，受下游搶裝刺激，終于迎來產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)上漲，但與此同時，也出現(xiàn)了違約毀單、私賣A貨等亂象，而對于6月1日后的行情，悲觀、消極的聲音和情緒占到多數(shù)。因為擔(dān)心“現(xiàn)在漲得越高，未來跌得越狠”，一些頭部企業(yè)近期也表示對這波漲價感到“害怕”“擔(dān)憂”。
究竟目前的行情能持續(xù)多久？對于行業(yè)意味著什么？還要先從3月份至今產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的表現(xiàn)說起：
硅料：小幅上漲，總體持穩(wěn)
硅料方面，根據(jù)新能源研究機構(gòu)InfoLink公布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至3月底，致密料交易價格區(qū)間在38元/kg到43元/kg之間，交易均價為40元/kg，最低成交價和均價較2月均有所上升，其中均價月漲幅為2.56%，但該環(huán)節(jié)價格自去年11月末就一直橫盤未動，所以今年整體漲幅也停留在2.56%，如果從2024年初算起，該環(huán)節(jié)跌幅仍高達38.46%。
顆粒硅方面，2月價格即迎來上漲，3月繼續(xù)漲勢。截至3月底交易均價為38元/kg，月漲幅2.7%，今年以來上漲5.56%。但該環(huán)節(jié)去年跌幅較大，2024年至今仍下跌35.59%。
3月，硅料市場結(jié)束春節(jié)休整期后，交易有所活躍，受下游搶裝機、組件漲價等刺激，價格有所上漲，但幅度總體小于產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)，這主要還是因為該環(huán)節(jié)產(chǎn)能過剩問題較突出，不論是作為生產(chǎn)商、供應(yīng)商的硅料廠，還是作為直接需求方的硅片廠，都有不少庫存在手，限制了增量訂單和價格走勢。
根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會的調(diào)研，從近期下游需求來看，僅部分硅片廠有較強烈的硅料采購需求，其余大多企業(yè)都在消耗自身庫存。該機構(gòu)認(rèn)為，此輪“搶裝潮”帶動的價格上漲傳導(dǎo)至硅料端時影響有限，預(yù)計該環(huán)節(jié)后續(xù)價格持穩(wěn)為主。
不過，這未嘗不是好事，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為硅料產(chǎn)量不會像電池、組件端一樣，降價時停產(chǎn)成風(fēng)，漲價后又不顧自律公約的約束紛紛復(fù)產(chǎn)，該環(huán)節(jié)受供需影響，未來一段時間預(yù)計產(chǎn)量仍會較為穩(wěn)定，能夠維持去庫狀態(tài)，“搶裝潮”結(jié)束后價格保持穩(wěn)定的概率也較高。
硅料龍頭協(xié)鑫科技聯(lián)席CEO蘭天石近日在年報溝通會上表示，預(yù)計公司今年第三季度末將實現(xiàn)利潤，第四季度有望全季度盈利。2023年，該公司尚有25.1億元凈利潤，到了2024年，全年出現(xiàn)47.5億元凈虧損。
硅片：主流產(chǎn)品年內(nèi)漲幅近30%
硅片方面，據(jù)InfoLink統(tǒng)計，市場需求較少的上一代技術(shù)路線182-183.75mm尺寸單晶P型硅片交易均價近4個月未變化，仍為1.15元/片。主流N型硅片方面，182-183.75mm尺寸硅片3月份交易均價上漲1.69%，達到1.2元/片，年內(nèi)價格上漲14.29%；182*210mm尺寸N型硅片目前交易均價為1.45元/片，3月同比上漲11.54%，今年以來大漲29.46%，是主材產(chǎn)業(yè)鏈所有主流產(chǎn)品中漲幅最高的。更大尺寸的210mm N型硅片3月交易均價無變化，仍為1.55元/片，年內(nèi)漲幅為10.71%。截至3月底，N型硅片主流產(chǎn)品年內(nèi)漲幅均超過10%，不過，去年全年相關(guān)產(chǎn)品跌幅在60%左右，從2022年末算起更是跌超80%，廠商還是在盈利線以下掙扎。
實際上，在“136號文”出臺之前，硅片即迎來漲價行情，其背后的核心邏輯還是去產(chǎn)能較早，供需有明顯改善。“搶裝潮”直接刺激組件、電池片需求后，部分N型硅片一度庫存消耗殆盡，出現(xiàn)供不應(yīng)求，價格隨之大幅走高。InfoLink預(yù)計在6月1日前，該環(huán)節(jié)價格仍有一定的上漲空間，但市場對此后的走勢并不樂觀，節(jié)點過后，整體市場需求恐將快速轉(zhuǎn)弱，價格走低是大概率事件。
電池片：需求持續(xù)旺盛，開年以來全線上漲
電池片方面，根據(jù)InfoLink公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，早先大幅上漲但市場實際需求在走低的182-183.75mm單晶PERC電池交易均價有所回落，3月同比下降6.06%，降至0.31元/W，但年內(nèi)漲幅仍然可觀，為12.73%。占據(jù)市場主流的N型產(chǎn)品方面，182-183.75mm尺寸的TOPCon電池3月交易均價漲至0.305元/W，漲幅5.17%；最受市場青睞的182*210mm TOPCon電池全月大漲17.25%，交易均價來到0.34元/W，年內(nèi)漲幅高達28.3%；210mm TOPCon電池交易均價小幅上漲1.69%，漲至0.3元/W，年內(nèi)上漲5.26%。
作為組件的前序產(chǎn)品，電池片的需求和價格走勢直接受到“搶裝潮”刺激，再疊加此前去產(chǎn)能初見成效，成為了產(chǎn)業(yè)鏈上全線普漲的環(huán)節(jié)。
不過，隨著近期開工復(fù)產(chǎn)情況增多，去產(chǎn)能進度放緩，再加之搶裝窗口持續(xù)收窄，該環(huán)節(jié)未來價格走勢不確定性也較大。首先，P型電池價格主要受印度市場需求而非國內(nèi)搶裝影響，隨著印度P型需求退坡，價格可能持續(xù)回落。而主流N型產(chǎn)品方面，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，其價格會在節(jié)點到來前早組件一步走低。InfoLink給出的判斷是電池片整體價格會在4中旬后伴隨需求退坡而松動，不過該機構(gòu)也提示，具體走勢仍須考慮各尺寸供需情況。
組件：闊別兩年的漲價，帶來的不只有驚喜
作為光伏電站的核心設(shè)備，組件是制造鏈上的終端產(chǎn)品，其價格走勢往往直接體現(xiàn)著市場供需情況和利潤空間。自光伏行業(yè)產(chǎn)能過剩加劇，持續(xù)遭遇“降價潮”以來，該環(huán)節(jié)價格也是“易跌難漲”的代表。
“136號文”發(fā)布近半個月后，市場主流TOPCon組件交易均價終于在2月19日至2月26日當(dāng)周迎來小幅上漲，而上一次漲價，還要追溯到近兩年前的2023年3月15日。
此后，TOPCon組件價格持續(xù)走高，漲幅也有所擴大。3月的四個周，該環(huán)節(jié)每周價格都實現(xiàn)上漲。截至3月底，TOPCon組件交易均價漲至0.74元/W，3月同比上漲6.47%，年內(nèi)來看，受去年底至今年初價格大跌的影響，漲幅為4.23%（市場需求相對較少的PERC組件和HJT組件3月交易均價無明顯變動，年內(nèi)降幅在2%-5%之間）。
“搶裝潮”刺激下，組件漲勢兇猛，有消息稱，在新項目需求上，不少組件廠對低于0.75元/W的訂單甚至都不愿交付，市場上出現(xiàn)“撕毀”已簽訂單要求漲價，或拖延拒絕不交貨，乃至二次違約、代工廠私賣A貨等亂象，行業(yè)秩序也受到影響。
而上述亂象背后，正是“搶裝潮”所剩時間無多，個別廠商不擇手段想要“賺一筆”的心態(tài)。InfoLink判斷，組件漲勢或能延續(xù)至四月中下旬，而業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，此后該環(huán)節(jié)價格會明顯走低，跌幅甚至比“搶裝潮”之前來得還猛烈。
近期，一些行業(yè)頭部公司、大佬也紛紛發(fā)聲，呼吁不要為短期利益擾亂市場，應(yīng)堅持自律公約的去產(chǎn)能節(jié)奏已達到長期穩(wěn)價目的。
在近期鈦媒體APP參加的一場活動上，隆基綠能集團副總裁張海濛、晶澳科技光伏與儲能業(yè)務(wù)群總裁祝道誠都表示，自身企業(yè)最害怕的就是當(dāng)前這種非理性的漲價。張海濛表示，堅持長期主義的企業(yè)最不希望看到價格大幅波動，無論是急漲還是急跌，這種情況出現(xiàn)后對自身經(jīng)營、對客戶都是一種干擾，當(dāng)務(wù)之急只能控制好自己能控制的變量，管理好生產(chǎn)、庫存、客戶交付和溝通，盡量減少干擾。
祝道誠也表示，據(jù)自己觀察，一線企業(yè)在價格波動中會更穩(wěn)重一些，既不愿意失血做市場份額，也不愿意一味追求高價訂單影響信譽，更要緊的是保持現(xiàn)金流水平，維持到行業(yè)產(chǎn)能出清完成之時。他也就此呼吁行業(yè)理性看待市場變化。
更令從業(yè)者擔(dān)憂的，恐怕是全年的需求情況。雖然因為上半年的搶裝，部分機構(gòu)調(diào)高了全年裝機水平預(yù)期，但企業(yè)對此顯然更加悲觀，包括上述龍頭企業(yè)高管在內(nèi)，多認(rèn)為全年裝機能夠與去年持平即已不易，大概率仍會走低。在需求走弱，產(chǎn)能出清放緩，價格持續(xù)波動的情況下，光伏的難題遠(yuǎn)非一次“搶裝潮”或“漲價潮”就能解決的。
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