21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 記者 崔文靜 北京報(bào)道 上市公司造假被重錘！證監(jiān)會(huì)開(kāi)出1.6億元天價(jià)罰單，*ST高鴻及其9名責(zé)任人集體領(lǐng)罰。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)8月8日官網(wǎng)消息及上市公司公告，*ST高鴻長(zhǎng)期開(kāi)展無(wú)商業(yè)實(shí)質(zhì)的筆記本電腦“空轉(zhuǎn)”“走單”業(yè)務(wù)，存在嚴(yán)重財(cái)務(wù)造假與欺詐發(fā)行，被給予行政嚴(yán)懲。其中，上市公司*ST高鴻被罰1.35億元，9名涉事董監(jiān)高被罰75萬(wàn)元至750萬(wàn)元不等。身為“首惡之首”的*ST高鴻董事長(zhǎng)、時(shí)任總經(jīng)理付景林被罰最重，不僅被罰款750萬(wàn)元，而且被市場(chǎng)禁入。
值得注意的是，億元重罰只是起步！
一方面，*ST高鴻涉嫌觸及重大違法強(qiáng)制退市，深交所將依法啟動(dòng)退市程序。這意味著，強(qiáng)制退市或已成為*ST高鴻難以扭轉(zhuǎn)的結(jié)局。
另一方面，*ST高鴻及其主要責(zé)任人將被移送公安機(jī)關(guān)，后續(xù)很可能面臨刑事嚴(yán)懲。
另一個(gè)頗為值得關(guān)注的細(xì)節(jié)是：此次*ST高鴻造假案被重罰的，不只是上市公司及其“首惡”，還有配合造假的第三方。
*ST高鴻連續(xù)多年造假得以成行，與南京慶亞貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“南京慶亞”）實(shí)控人江慶組織開(kāi)展的筆記本電腦虛假貿(mào)易業(yè)務(wù)密切相關(guān)。有鑒于此，江慶被認(rèn)定與*ST高鴻共同違法，并且處罰力度與*ST高鴻董事長(zhǎng)、時(shí)任總經(jīng)理付景林相似——罰款700萬(wàn)元、市場(chǎng)禁入10年。
需要注意的是，此次江慶被罰是近期造假第三方行政處罰第二例，并且距離第一例越博動(dòng)力案間隔不到2個(gè)月。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，配合造假第三方被同步嚴(yán)懲正在成為監(jiān)管新趨勢(shì)。證監(jiān)會(huì)正雙管齊下加強(qiáng)對(duì)造假第三方的約束力度，包括推動(dòng)出臺(tái)《上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，從行政法規(guī)方面明確證監(jiān)會(huì)對(duì)造假第三方進(jìn)行行政處罰的權(quán)力；將配合造假線索移交相關(guān)部門(mén)或?qū)俚卣婪ㄌ幹玫取?span style="display:none">dzN即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
8月8日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露一則罰款高達(dá)1.6億元的行政處罰事先告知消息，直指上市公司*ST高鴻，上市公司也發(fā)布公告。
從事先告知的內(nèi)容來(lái)看，多個(gè)細(xì)節(jié)值得關(guān)注。
首先，*ST高鴻造假情節(jié)嚴(yán)重，虛假貿(mào)易是其造假主要手段，第三方配合是造假成行的關(guān)鍵。
其造假手段主要為虛假貿(mào)易。實(shí)際上，虛假貿(mào)易不只發(fā)生在上市公司，而是不少企業(yè)收入造假的慣用伎倆。相較于提前確認(rèn)營(yíng)收等“左右騰挪式造假”，虛假貿(mào)易更為隱蔽，監(jiān)管發(fā)現(xiàn)難度大。此類(lèi)造假往往需要第三方配合。*ST高鴻造假即為如此，由第三方南京慶亞實(shí)控人江慶配合。
具體配合手段為：南京慶亞實(shí)控人江慶組織開(kāi)展筆記本電腦虛假貿(mào)易業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)供應(yīng)商和客戶均由江慶聯(lián)系撮合，業(yè)務(wù)資金、合同、物流單據(jù)流轉(zhuǎn)形成閉環(huán)，無(wú)實(shí)際貨物流轉(zhuǎn)。上市公司*ST高鴻參與其中，通過(guò)該業(yè)務(wù)形成大量現(xiàn)金流，營(yíng)造營(yíng)業(yè)收入頗高的假象。
除了參與第三方人江慶組織的虛假貿(mào)易，*ST高鴻還通過(guò)其子公司北京大唐高鴻數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“高鴻數(shù)據(jù)”）和高鴻恒昌科技有限公司組織開(kāi)展IT系統(tǒng)等產(chǎn)品虛假貿(mào)易業(yè)務(wù)；通過(guò)子公司高鴻數(shù)據(jù)、江蘇高鴻鼎恒信息技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“高鴻鼎恒”）、江蘇高鴻鼎遠(yuǎn)信息科技有限公司（高鴻鼎恒子公司）組織開(kāi)展服務(wù)器、筆記本電腦虛假貿(mào)易業(yè)務(wù)。不過(guò)，這兩類(lèi)造假均僅持續(xù)兩年，規(guī)模也較第三方江慶組織的虛假貿(mào)易小得多。
值得注意的是，虛假貿(mào)易帶來(lái)的直接結(jié)果是財(cái)務(wù)造假與信披違規(guī)；如果拿著造假的報(bào)表募集資金，則會(huì)涉及欺詐發(fā)行。一旦被定為欺詐發(fā)行，處罰力度則會(huì)顯著加大。
*ST高鴻即如此。其2020年度非公開(kāi)發(fā)行股票的相關(guān)文件中引用了2018年至2020年虛假業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)的數(shù)據(jù)。該定增最終成行并募資12.50億元。受此影響，*ST高鴻的懲處得以加重。
處罰力度頗大，是*ST高鴻案的另一個(gè)細(xì)節(jié)。
行政罰款金額高，是處罰力度大的重要體現(xiàn)。上市公司造假被罰，金額通常為數(shù)百萬(wàn)元至數(shù)千萬(wàn)元，*ST高鴻卻足足被罰1.6億元。其中，1.35億元由上市公司承擔(dān)；9位涉事董監(jiān)高合計(jì)被罰2675萬(wàn)元。
從被罰個(gè)人來(lái)看，處罰力度最大的是董事長(zhǎng)、時(shí)任總經(jīng)理付景林，其被給予經(jīng)濟(jì)罰+資格罰“雙罰”——罰款750萬(wàn)元的同時(shí)，市場(chǎng)禁入10年。
時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書(shū)、副總經(jīng)理丁明鋒同樣被“雙罰”，力度較付景林略輕。其被罰款600萬(wàn)元，市場(chǎng)禁入5年。
其余涉事人員處罰金額在75萬(wàn)元至500萬(wàn)元之間。
值得注意的是，對(duì)于*ST高鴻及其“首惡”來(lái)說(shuō)，大額行政處罰只是第一步。
一方面，*ST高鴻即將因?yàn)橹卮筮`法而被強(qiáng)制退市。按照規(guī)定，正式退市需等《行政處罰決定書(shū)》下達(dá)，但*ST高鴻退市的結(jié)局或已難以扭轉(zhuǎn)。
實(shí)際上，*ST高鴻是2025年初以來(lái)第十家因重大違法而進(jìn)入強(qiáng)制退市程序的上市公司，此前被強(qiáng)制退市者還包括錦州港、卓朗科技、普利制藥、廣道數(shù)字等。此外，青島中程、紫天科技、九有股份、東方集團(tuán)實(shí)際也觸及重大違法退市標(biāo)準(zhǔn)，但因先觸及其他退市類(lèi)型而退市。
另一方面，對(duì)于*ST高鴻造假“首惡”而言，后續(xù)或?qū)⒚媾R牢獄之災(zāi)。證監(jiān)會(huì)表示將嚴(yán)格依法移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。
涉刑上市公司數(shù)量大增，正是當(dāng)前嚴(yán)監(jiān)管的體現(xiàn)之一。截至8月8日，僅7月以來(lái)涉刑的上市公司即多達(dá)9家，而2025年初以來(lái)的涉刑上市公司更是接近20家。這些涉刑人員通常是上市公司違法違規(guī)的“首惡”，多為上市公司實(shí)控人，或兼任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。
*ST高鴻案第三個(gè)值得重點(diǎn)關(guān)注的細(xì)節(jié)是：在重罰上市公司的同時(shí)，對(duì)配合造假的第三方同步嚴(yán)懲。
這是今年對(duì)配合造假第三方的行政處罰第二例，并且處罰力度較第一例翻倍式增加。
在今年6月推出的首個(gè)對(duì)配合造假方同步追責(zé)的財(cái)務(wù)造假案件——越博動(dòng)力案中，監(jiān)管層首次對(duì)兩名協(xié)助造假的第三方個(gè)人分別罰款200萬(wàn)元、30萬(wàn)元。而在此次*ST高鴻案中，配合造假第三方南京慶亞實(shí)控人江慶罰款金額高達(dá)700萬(wàn)元，僅比付景林少了50萬(wàn)元。并且，江慶被處市場(chǎng)禁入10年，禁入時(shí)間與付景林相同。
值得注意的是，監(jiān)管層已經(jīng)加大針對(duì)配合造假第三方的打擊力度。后續(xù)，等待配合造假第三方的將是行政、民事、刑事三重重罰。
當(dāng)前，證監(jiān)會(huì)要想對(duì)配合造假的第三方給予行政處罰，必須證明其與上市公司存在“共同違法”，然而，“共同違法”的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)很高，行政調(diào)查舉證困難。
為了轉(zhuǎn)變這一現(xiàn)狀，記者了解到，證監(jiān)會(huì)正在從三個(gè)方面著手努力，以期進(jìn)一步加大對(duì)配合造假第三方的懲處力度。
第一，爭(zhēng)取出臺(tái)《上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，從法律法規(guī)層面賦予證監(jiān)會(huì)對(duì)配合造假第三方進(jìn)行立案調(diào)查與行政處罰的權(quán)力。
此項(xiàng)如能實(shí)現(xiàn)，將對(duì)懲治配合造假第三方起到顯著效果。
第二，推動(dòng)政府部門(mén)之間“齊抓共管”。證監(jiān)會(huì)初步查明配合造假第三方后，將其移送給相應(yīng)主管部門(mén)處理。例如，涉及銀行的移送至金融監(jiān)管總局，涉及央企的移送至國(guó)務(wù)院國(guó)資委，涉及地方國(guó)企、地方私企的則移送給地方政府。
目前，相關(guān)案件移送工作已經(jīng)全面啟動(dòng)，并且取得初步效果。但與此同時(shí)，此項(xiàng)工作任重道遠(yuǎn)，查處任務(wù)依然艱巨。
第三， 對(duì)配合造假第三方進(jìn)行通報(bào)，以便于所涉主管部門(mén)協(xié)同管理。
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