6月25日，藍色光標(biāo)向港交所遞表，同步披露H股招股書。此前6月6日，公司首次公布赴港上市計劃，間隔不到20天即遞表，側(cè)面印證了近期A股企業(yè)赴港上市的熱情。
6月以來，港股IPO市場依舊熱鬧非凡，12只新股陸續(xù)登陸港交所，其中不乏海天味業(yè)、三花智控、曹操出行、周六福等內(nèi)地知名企業(yè)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月26日，今年已有7家A股企業(yè)前后登陸港股，已高于過去9年間每年赴港上市的A股企業(yè)數(shù)量。
除港股市場本身的吸引力之外，這其中也少不了內(nèi)地政策對企業(yè)的出海支持。2023年2月，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，證監(jiān)會首次發(fā)布境外上市備案管理相關(guān)制度規(guī)則。2024年4月，證監(jiān)會發(fā)布5項資本市場對港合作措施，明確提到“支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴香港上市”。
中信建投新股策略首席分析師張玉龍向時代周報記者表示，2025年是資本市場深化改革的一年，其中最重要的一個方向是對外開放，在資本市場主要體現(xiàn)為支持內(nèi)地企業(yè)去香港上市，在此過程中有幾個方面的意義。第一，支持內(nèi)地的企業(yè)按照香港和國際的會計準(zhǔn)則來展示自己；第二，在香港市場募集的資金，對于企業(yè)向東南亞、拉美、非洲等全球化布局會有非常大的幫助。
今年已有7家A股企業(yè)赴港上市，募資660億港元
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月23日，今年已有7家A股企業(yè)前后登陸港股，分別是赤峰黃金、鈞達股份、寧德時代、恒瑞醫(yī)藥、吉宏股份、海天味業(yè)、三花智控，這其中就包含了動力電池、生物醫(yī)藥、調(diào)味品三大行業(yè)的龍頭。
時代周報記者根據(jù)最終配發(fā)情況進行統(tǒng)計，上述7家A股企業(yè)在港上市的募資總額超660億港元。其中寧德時代募資總額達356.57億港元，位居榜首，也是截至目前今年港股最大的IPO；此外海天味業(yè)、恒瑞醫(yī)藥、三花智控3家企業(yè)的募資額均在90億港元以上。
從各家披露的招股書情況來看，A股企業(yè)赴港上市備受國際投資者、機構(gòu)投資者的青睞。
根據(jù)三花智控公告，公司引入了18名基石投資者，總計獲分配的發(fā)售H股數(shù)量為1.95億股，占本次發(fā)行的47.22%，這其中有頭部國際投行、不同國家的資管機構(gòu)及中資私募、銀行系資管、險企等，包括MSIP（摩根士丹利國際）、新加坡政府投資GIC、景林資產(chǎn)、MiraeSecurities（韓國大宇未來資產(chǎn)）、工銀理財、中郵理財、泰康人壽等。
除此以外，海天味業(yè)引入8名基石投資者，認購比例46.08%，其中高瓴資本旗下HHLRA認購7563.56萬股，認購比例27.11%；恒瑞醫(yī)藥引入7名基石投資者，認購比例41.77%，其中新加坡政府投資GIC認購4715.08萬股，認購比例21.00%。
此前寧德時代則引入了23名基石投資者，包括中石化香港、科特威投資局KIA、瑞銀資管（UBS AM Singapore）?、加拿大皇家銀行（RBC Global Asset Management）、中國太保、中郵理財、泰康人壽、博裕資本旗下Abstract Enigma等，認購比例合計高達57.13%。無論是基石投資者的數(shù)量和認購比例，均為7家“A+H”股之最。
從上市首日表現(xiàn)來看，7家企業(yè)中，除三花智控港股首日微跌0.13%外，其余6家上市首日表現(xiàn)優(yōu)異，其中吉宏股份首日大漲39.06%，恒瑞醫(yī)藥、寧德時代分別收漲25.20%、16.43%。
不過上市至今，有的股價已經(jīng)抹平此前漲幅。截至6月26日，恒瑞醫(yī)藥較發(fā)行價漲幅僅有0.82%，海天味業(yè)則較發(fā)行價跌3.97%，鈞達股份跌幅達到22.93%。
一名內(nèi)地私募機構(gòu)人士向時代周報記者表示，行業(yè)龍頭并非是企業(yè)登陸港股的絕對參照，由于港股市場不限制漲跌幅，投資者會進行更深入的調(diào)研，公司堅持規(guī)范的內(nèi)部治理、做出更多優(yōu)秀的產(chǎn)品、講好投資故事，才會更受國際投資者的青睞。
6月內(nèi)11家企業(yè)官宣赴港計劃，藍色光標(biāo)進程最快
除上述已赴港上市的7家A股企業(yè)外，據(jù)時代周報記者統(tǒng)計，6月以來，還有11家A股企業(yè)官宣將籌劃發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)交所上市，分別是三達膜、億緯鋰能?、藍色光標(biāo)、埃斯頓?、石頭科技、酷特智能、拉卡拉、潮宏基、山金國際、臥龍電驅(qū)、大金重工。
其中拉卡拉、石頭科技、藍色光標(biāo)等行業(yè)頭部公司的赴港上市進程備受關(guān)注。
從進度來看，目前部分公司還需等待董事會授權(quán)管理層啟動港股上市的前期籌備工作，而已獲授權(quán)的公司，詳細的上市事項議案也需提交董事會、股東大會審議，后續(xù)還需取得證監(jiān)會、港交所、香港證監(jiān)會等機構(gòu)進行備案和批準(zhǔn)。
上述11家企業(yè)中，藍色光標(biāo)的推進速度最快。6月6日，藍色光標(biāo)首次公告赴港上市計劃，公司董事會已經(jīng)審議通過了港股上市議案、港股上市方案的議案。不到20天，藍色光標(biāo)就已向港交所遞表。
根據(jù)藍色光標(biāo)6月25日遞交的招股書，其H股IPO項目的聯(lián)席保薦人為華泰國際、國泰君安國際、華興資本，但暫未披露H股計劃發(fā)行股份數(shù)量、發(fā)行價格及募資總額等。
此外，6月16日，拉卡拉發(fā)布公告稱，關(guān)于H股上市事宜，公司正在與相關(guān)中介機構(gòu)進行商討，相關(guān)細節(jié)尚未確定。待具體方案確定后，尚需提交公司董事會和股東大會審議，并經(jīng)央行批準(zhǔn)、證監(jiān)會備案和香港聯(lián)交所等機構(gòu)審核。
“H+A”有望迎來新的篇章
6月20日，港交所在25周年慶上公開披露，從今年年初至6月20日，港交所共完成31宗IPO項目，集資額超過884億港元，新股集資額目前位列全球第一。
港交所主席唐家成表示：“很高興能與業(yè)界一同慶祝香港交易所成立25周年，這亦標(biāo)志著香港金融業(yè)界過去25年的輝煌成就，一步步推動著香港市場發(fā)展成為了連接中國與世界的國際市場?！?span style="display:none">cSx即熱新聞——關(guān)注每天科技社會生活新變化gihot.com
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月26日，今年港股市場已經(jīng)迎來40只新股，而去年全年為70只。據(jù)瑞恩資本統(tǒng)計，2024年港股市場新股的募集資金總額為874.78億港元。這也意味著，今年上半年，港股市場的募資總額已超越去年全年。
一家A股科技企業(yè)相關(guān)人士向時代周報記者表示，如果內(nèi)地企業(yè)需要境外融資，港股市場是最好的窗口，有影響力的品牌也會傾向于在港股市場獲得資產(chǎn)重估的機會。
值得注意的是，眼下不僅“A+H”掀起熱潮，內(nèi)地也在積極推進“H+A”的進程。
6月10日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于深入推進深圳綜合改革試點 深化改革創(chuàng)新擴大開放的意見》，其中提出，允許在香港聯(lián)合交易所上市的粵港澳大灣區(qū)企業(yè)，按照政策規(guī)定在深圳證券交易所上市。
張玉龍向時代周報記者表示，A股市場經(jīng)歷了過去三年的調(diào)整，鼓勵內(nèi)地優(yōu)質(zhì)的企業(yè)赴港上市，有助于填補外資離去后產(chǎn)生的空白。同時，一些在香港上市的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，本身也是內(nèi)地的企業(yè)，在經(jīng)過長時間的培養(yǎng)后，也符合內(nèi)地的上市條件。后續(xù)深交所、上交所鼓勵企業(yè)搭建“H+A”架構(gòu)，也是體現(xiàn)香港和內(nèi)地市場雙向的、深度的開放，這也是未來資本市場重要的主旋律。
今年5月，證監(jiān)會主席吳清在國新辦新聞發(fā)布會上表示，大力支持上海國際金融中心建設(shè)和鞏固提升香港國際金融中心地位，穩(wěn)步推進人民幣股票交易柜臺納入港股通、支持在港推出跨境投資和風(fēng)險管理產(chǎn)品等對港合作各項措施。
吳清表示，加強雙多邊跨境監(jiān)管合作。堅持尊重規(guī)律、尊重規(guī)則，積極塑造穩(wěn)定、透明、可預(yù)期的監(jiān)管環(huán)境，進一步加強證券監(jiān)管和審計監(jiān)管方面的合作，維護企業(yè)在境外市場正當(dāng)利益，并創(chuàng)造條件支持“優(yōu)質(zhì)中概股企業(yè)”回歸內(nèi)地和香港股市，同時做好投資者合法權(quán)益保護。
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